核心观点 - 货币市场基金收益率预计将在年内下降 投资者被建议锁定当前收益率[1] - 随着美联储降息预期 货币市场基金的吸引力可能减弱 投资者或寻求替代品[2][3] 市场现状与资金流向 - 过去几年投资者大量涌入货币市场基金 总资产规模创下历史新高 截至1月初达7.8万亿美元[2][6] - 货币市场基金是过去几年最受欢迎的投资品种之一[6] 收益率前景与预测 - 货币市场基金收益率可能被大幅削减[1] - 美联储基准利率预计将下调 到12月交易员普遍预期利率区间为3%至3.25%[4] - 全国范围内可获得的储蓄和货币市场账户最高利率预计将下降 高端年收益率预计为3.7% 较去年的最高年收益率下降约1个百分点[5] - 尽管预测下降 3.7%的预期收益率仍远高于当前储蓄账户全国平均收益率0.39%[5] 影响因素分析 - 收益率走势与美联储利率路径挂钩 预计到2026年底利率将走低[2] - 通胀已非美联储首要关切 劳动力市场成为今年关注重点 若通胀下降且债券市场反应 收益率可能走低[3] - 近期数据显示通胀下降和劳动力市场疲软 叠加特朗普总统提名新美联储主席并呼吁降息 可能意味着更多降息[3] - 利率维持不变的概率上升 4月美联储会议维持当前3.5%至3.75%基准利率的概率超过60% 高于1月第一周的39%共识[4] 投资者行为与策略 - 投资者因货币市场基金提供诱人的相对回报而驱动巨额资金流入[3] - 若其价值主张下降 投资者可能寻求替代投资品[3] - 投资策略师建议投资者锁定当前收益率[1]