基金概览与成本 - Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG) 和 Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG) 均为旨在为投资者提供美国大盘成长股广泛敞口的基金 [1] - SCHG 年费率较低，为 0.04%，而 VONG 为 0.07%，意味着每投资1万美元，年费用分别为4美元和7美元 [3][8] - VONG 的股息收益率为 0.45%，高于 SCHG 的 0.36% [3] - 截至2026年1月12日，VONG 近一年回报率为 19.84%，略高于 SCHG 的 18.77% [3] - VONG 资产管理规模为450亿美元，SCHG 为530亿美元 [3] 投资组合构成与行业集中度 - SCHG 投资组合包含198只持仓，而 VONG 包含391只，后者分散化程度更高 [5][6] - 两只基金前三大持仓均为英伟达、苹果和微软 [5][6] - 在 VONG 中，前三大持仓合计权重约为35%，而在 SCHG 中约为29% [7] - 科技板块是两只基金最大的行业配置，在 VONG 中占比接近53%，在 SCHG 中占比45% [5][6] - SCHG 的第二和第三大行业板块分别是通信服务（16%）和周期性消费品（13%）[5] 历史表现与风险特征 - 过去五年，投资1000美元于 VONG 将增长至1980美元，投资于 SCHG 将增长至2049美元 [4] - 两只基金过去12个月和五年的表现相似，波动性水平也大致相同 [7] - VONG 的五年最大回撤为 -32.72%，略优于 SCHG 的 -34.59% [4] - 两只基金的五年月度贝塔值相近，VONG 为1.16，SCHG 为1.17，表明其波动性与市场基准相似 [3] 基金特点与投资者考量 - 两只基金均不采用杠杆、货币对冲或其他特殊结构 [6] - 如果科技板块（尤其是英伟达、苹果和微软）持续表现强劲，VONG 可能因更高的集中度而在回报上略有优势 [7][8] - 如果头部科技股表现不佳，VONG 可能比 SCHG 受到更大冲击 [8] - VONG 更高的股息收益率有助于弥补其略高的费率成本 [8]