贵金属市场价格表现 - 2025年1月12日，伦敦金现价格突破4600美元/盎司，伦敦银现价格突破84美元/盎司，双双刷新历史新高 [4][14] - A股贵金属板块同步走高，明牌珠宝收盘涨超10%，盛达资源涨超8%，中国白银集团、湖南白银、晓程科技均涨超5%，周大福、中国黄金国际、周生生、老铺黄金等多股跟涨 [4][14] 价格上涨核心驱动因素 - 地缘政治及冲突风险上升，导致避险资金持续涌入贵金属市场 [5][15] - 全球央行及宏观基金集中加仓，导致投资结构失衡 [5][15] - 市场预期美联储将超预期降息，海外宏观环境利于权益资产，政策宽松预期直接推动金价 [5][15] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，加剧市场对美联储独立性的担忧，若其下台可能加快降息节奏 [4][5][14][15] - 央行持续增持是金价上行的中期核心逻辑，截至2025年12月末，中国黄金储备达7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续第14个月增持 [4][5][14][15] 市场结构与未来走势预测 - 央行买盘形成趋势后，ETF、资管、对冲基金与私人部门易形成顺趋势跟随，放大资产价格波动 [5][15] - 黄金价格对传统因子敏感度下降，对情绪与流动性敏感度显著上升 [5][15] - 全球央行对白银的外汇储备定位是其长期走势关键变量，其影响可能超过短期工业需求波动 [5][15] - 分析师预测，在结构性利多格局下，黄金价格有望接近5000美元/盎司，甚至冲击6000美元/盎司 [6][16] - 分析师预测，白银目标价位看向90美元/盎司，一旦突破可能进一步向100美元/盎司迈进 [6][16] 行业监管与投资渠道 - 上海黄金交易所发布通知，要求会员单位关注贵金属价格波动加剧的风险，细化应急预案并提示投资者理性投资 [7][18] - 多家金融机构发布风险提示，指出存在非法平台以“黄金投资”为幌子进行对赌、涉嫌违法犯罪且资金无保障的骗局 [7][8][18][19] - 投资者应通过国家正规交易市场参与，例如银行纸黄金、券商黄金白银ETF、正规期货公司的黄金期货和期权等 [8][9][19] - 部分金融机构已将黄金投资从保守稳健类调整为中风险理财类产品 [9][19]