评级与目标价 - 瑞银予小鹏汽车美股“中性”评级 目标价18美元 [1] 定价与成本策略 - 新车型定价已考虑以旧换新政策变化 预期2026年价格环境将更稳定 [1] - 公司优先考虑优化成本、提升经营杠杆效益及巩固技术领导地位 [1] - 尽管锂价上升 但2024年毛利率不会面临显著挑战 因销量扩张可抵销原材料成本上升 [1] 技术与产品规划 - 计划为未来车型配备图灵芯片 以凸显成本优势及性能提升 [1] 海外市场战略 - 目前并无成立合资企业的计划 [1] - 预计国际销量增速将大幅超越国内 [1] - 目标2026年海外市场贡献超过20%总收入 [1] - 在奥地利的本地化生产线预计可缩短交付时间并降低税务成本 进一步改善利润率 [1]