文章核心观点 - 微盘股板块在2026年初呈现复苏迹象 部分聚焦该领域的基金净值创下新高 例如汇安多策略混合A复权单位净值在2026年1月12日达2.2072元 创成立以来记录 [1] - 基金经理认为 宏观环境宽松预期与产业政策双轮驱动有利于小微盘股 在流动性充裕环境下 其表现不会缺席 并可能成为与宏观阶段、产业催化、资金结构共振的阶段性“探索型贝塔” [2][3] 基金产品特征 - 汇安多策略混合基金是市场上稀缺的“小而美”基金 投资方向以科创板和创业板的小微盘股为主 [1] - 该基金主要布局具有科技创新属性的小微盘股票 重点投资于泛科技领域 包括半导体、机械装备、高端制造和医药等行业中的中小型科技企业 [1] - 基金采用定量化选股策略 结合基本面维度和交易维度双重共振的方法挖掘未被市场充分认知的优质标的 并规避潜在问题公司 [1] - 截至2025年三季度末 基金前十大重仓股中有5只来源于创业板和科创板 总市值普遍在20亿元左右 体现“科技创新+市值下沉”特征 [2] - 基金持股分散 截至2025年三季度末持股集中度不足10% 前十大重仓股行业分布涉及自动化设备、轨交设备、电网设备、医疗器械、工业金属等多个细分科创领域 [2] 市场与宏观环境分析 - 作为“十五五”规划开局之年 政策端持续释放稳增长信号 包括财政提前下达“两新”资金、房地产政策边际放松、人民币汇率走强带动外资回流 共同改善市场流动性 [2] - 无风险利率处于低位水平 使得小微盘资产相对更具吸引力 [2] - A股市场个人投资者、游资占比较高 量化资金体量逐年提升 这有助于抬升小微盘的流动性溢价 是A股小微盘长期有效的重要因素之一 [3] - 从全年维度看 市场的交易热度和趋势性行情或仍具备较强持续性 [3] 投资策略与建议 - 建议将“小微盘”作为“经济转型与产业创新的探索领域” 以基本面筛选为核心 以流动性与宏观指示为指引 筛选有性价比、资产质量好的优质标的 [2] - 资本市场以“试错+扩展”的方式为新产业与新技术定价 小微盘凭借体量小、转型快的特性能承接流动性溢价 [2] - 对于想把握小微盘投资机会的投资者 借助有公募专业投研团队加持的产品（如汇安多策略混合型基金）来曲线参与 或性价比更高 [3]