银行存款利率普遍下调 - 新年伊始，多家银行进一步下调存款利率，安徽新安银行自1月16日起将2年期定期存款利率下调10个基点至2.25% [1] - 云南腾冲农商行将3个月期大额存单产品利率调低至0.95% [1] - 苏商银行于1月5日下调各期限定期存款利率，3年期定存利率降至1.9% [2] - 濮阳中原村镇银行自1月7日起调整多项定期存款利率，三个月期、六个月期、两年期存款利率同步下调30个基点，1年期、5年期存款利率分别下调25个基点、20个基点，调整后最高3年期存款利率为1.75% [2] - 全国性商业银行存款利率亦处于低位，工行、建行等国有银行1年定期存款利率为1.1%，3年期利率最高1.55% [3] - 股份制银行利率略高，招商银行1年期定存利率最高1.3%，2年期为1.4%；中信银行、广发银行1年期存款利率为1.3%，3年期利率普遍为1.75% [3] - 渤海银行3年定期存款最高可达1.9%，但需10万元起步；1年定期存款利率最高为1.4% [3] - 银行存款利率普遍保持低位，部分银行定期存款利率全面进入“1时代” [1][3] 大额存单吸引力减弱 - 3年期、5年期等长期限大额存单产品几乎绝迹，部分银行仅发行1年期以内的短期品种 [4][5] - 工商银行北京地区某支行1年期大额存单利率仅为1.2%，比定期存款仅高10个基点，且额度紧张 [4] - 广发银行、中信银行3年大额存单利率均为1.75%，与银行3年定期存款利率保持一致 [4] - 1年期大额存单利率普遍仅比银行定期存款高10个基点 [4] - 多家银行拟新发的大额存单利率普遍较低，大部分进入“1时代”，有中小银行的短期大额存单利率跌破1% [5] - 新发大额存单优势不明显，利率与普通定存差别不大，且不能提前支取，只能通过转让方式变现 [5] - 有投资者转而“蹲守”银行大额存单转让区，以寻找利率较高的存单，但此类高息存单通常“秒没” [5] 大量定期存款即将到期 - 2026年面临居民存款大规模到期，其中1年期以上定期存款到期量接近70万亿元，比2025年高出约10万亿元 [1] - 2年期及以上到期规模将达到27万亿到32万亿元 [1] - 今年一季度是这些定存到期的重要时点，且国有银行是主力 [1] - 据中金公司推测，居民定存2026年到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元 [6] - 2026年，居民全部存款和1年期以上定存到期规模较2025年分别增长12%和17%，同比增加8万亿元和10万亿元 [6] - 今年一季度，居民1年期及以上定存到期规模为29万亿元，相比2025年同期增加约4万亿元 [6] - 国信证券预测，2026年到期的定期存款规模约57万亿元，较2025年高5.7万亿元，其中高息存款规模大约为27万亿-32万亿元 [6] “存款搬家”趋势与资金去向 - “存款搬家”在2026年仍将存在，伴随资本市场回暖，一般存款购买各类资管产品的力度或强于2025年 [1][7] - 存款搬家路径一般先从大行流向中小银行，然后购买各类资管产品 [7] - 股市是资金的去向之一，但消费是居民存款的最主要去向 [7] - 存款还可能用于提前偿还房贷，或购买银行理财、保险产品等其他理财形式 [7] - 从去年数据看，金融资产中增长较快的类别主要是私募基金、保险和银行理财，资产重新配置的主体主要是风险偏好较高的高净值投资者 [7] - 更普遍的大众客户存款搬家入市尚不明显 [7] - 当前市场“存款搬家”叙事更多是在低利率环境下进行资产配置边际调整的行为，并不意味着居民风险偏好出现实质性变化 [7]