评级与目标价调整 - 花旗集团将Palantir的评级由“中性”上调至“买入/高风险” [1] - 目标价上调至235美元 [1] 上调评级的核心依据 - 预计公司将在2026年迎来重大正面预测修正 [1] - 公司今年将迎来商业和政府业务的“超级周期” [1] 商业业务前景 - 近期与行业沟通表明，企业的人工智能预算和使用案例正在加速增长 [1] 政府业务前景 - 政府业务面临重大顺风，主要由国防预算加速增长和现代化紧迫性驱动 [1] - 预计2026财年政府业务增长率将达到51%，同比增长约800个基点，超过市场普遍预期 [1] - 增长率甚至有可能达到70%或更高 [1] - 预测基于对不断加速的国防超级周期以及可能出现的顺风因素的看法 [2] - 顺风因素包括应对2025年政府停摆的滞后效应和国际（美国盟友）现代化进程 [2] 潜在催化剂 - “金穹计划”和其他主要国防计划的公告可能成为贯穿全年的潜在催化剂 [2] 过往表现与估值 - 过去几年，Palantir股价实现了惊人的上涨，源于其迅猛的增长加速和令人印象深刻的利润率扩张 [1] - 公司表现“打破”了传统的“40法则”及估值框架 [1] - 尽管花旗将其对Palantir 2025/2026年的收入预测较去年年中上调了超过10%，但该股股价基本持平 [1]