收购交易概览 - 中国生物制药通过全资附属公司正大制药投资（北京）有限公司，收购赫吉亚100%股权，最高基础代价为人民币1200万元（可下调），支付方式为部分现金及部分代价股份 [1] - 交易完成后，赫吉亚将成为中国生物制药的间接全资附属公司 [1] - 此次收购被定义为前瞻性战略收购，旨在加速公司在慢病领域的创新布局和临床推进 [1] 被收购方：赫吉亚核心业务与技术 - 赫吉亚是一家专注于小干扰核酸（siRNA）创新药研发的生物医药企业，构建了从靶点发现到临床概念验证的一体化药物开发体系 [1] - 公司重点布局减重代谢、心脑血管、神经系统三大慢病领域 [1] - 公司成功攻克多组织递送技术瓶颈，实现对肝脏、神经、肺部、肾脏、脂肪等多组织的精准靶向，达成单次给药即可长效沉默靶基因的效果 [2] - 公司拥有自主知识产权的差异化递送平台，包括：全球首个经临床验证、可实现“一年一针”超长效给药的肝靶向平台MVIP；攻克双靶点疗效难题、可应用于多种组织的DDP技术；可实现“一年一针”给药频次的神经靶向平台NSDP；以及正在布局的抗体-寡核苷酸偶联物技术 [3] 行业背景与收购战略意义 - 慢病是全球公共卫生的首要威胁，现有疗法存在疗效局限、安全性风险及患者依从性低等系统性短板，临床未满足需求巨大 [2] - siRNA技术以其直击“不可成药”靶点和长效优势，有望解决慢病传统治疗痛点，应用前景广阔 [2] - 2025年siRNA领域全球披露交易总额超过350亿美元，同比增长率超过40% [2] - 此次收购将帮助中国生物制药构建下一代心血管治疗创新管线，完善减重代谢领域布局，拓展万亿级慢性病管理市场 [2] - 收购将实现双方优势互补与协同，赫吉亚在序列设计筛选、递送系统和化学修饰方面的优势，将与中国生物制药在分子形式、专利布局及临床转化方面的经验结合，加速siRNA肝外递送平台开发，提升公司在siRNA领域的全球竞争力 [3] 核心在研产品管线 - 赫吉亚拥有4项临床阶段资产和10余项临床前资产，均具备同类首创与同类最优潜力 [4] - Kylo-11：全球首个一年一次给药的超长效Lp(a) siRNA，目前处于II期临床，用于治疗高脂蛋白(a)血症，其I期数据在2025年美国心脏协会年会上发布，显示出同类最优潜力的疗效、长效性和安全性 [4] - Kylo-12：具有全球同类最优潜力的APOC3 siRNA，有望实现每半年一次或更长间隔给药，计划于2026年上半年启动II期临床试验，用于治疗高甘油三酯血症与家族性高乳糜微粒血症 [5] - Kylo-0603：全球首个通过偶联GalNAc实现特异性肝靶向的THR-β小分子激动剂，计划于2026年上半年启动II期临床试验，为减脂保肌、代谢相关脂肪性肝炎提供新口服选择 [5] - 2026年计划推进至临床阶段的项目：包括用于肥胖治疗的HJY-10（INHBE siRNA）、用于阿尔茨海默病治疗的HJY-02（APP siRNA）、以及用于心血管疾病治疗的HJY-21（PCSK9双靶点siRNA） [6] 市场潜力与临床需求 - 全球超过14亿人存在Lp(a)水平偏高（>50mg/dL），面临动脉粥样硬化性心血管疾病风险，且Lp(a)水平无法通过生活方式改善，目前全球尚无降低Lp(a)的药物获批 [4] - 全球成年人高甘油三酯血症粗患病率高达29.6%，传统疗法应答不足的患者需求更高疗效的产品 [5]