2025财年业绩与行业领导地位 - 公司2025财年业绩巩固了其行业领导地位并展现了业务的韧性 实现了创纪录的营收和两位数的投入资本回报率 [1] - 2025年第四季度及全年均实现创纪录营收 全年调整后营收为583亿美元 较2024年增长2.3% 运力增长3% [5][8] - 公司2025年创造了50亿美元的税前利润和46亿美元创纪录的自由现金流 同时实现了两位数的营业利润率 [2] 2026财年业绩展望 - 公司预计2026财年盈利将同比增长20% 增长势头正在加速 [1][3] - 公司预计2026年第一季度总营收将同比增长5%至7% 超过运力增长数个点 [1][8] - 公司预计2026年全年每股收益为6.50至7.50美元 自由现金流为30亿至40亿美元 [6] 2025年第四季度及全年财务业绩摘要 - 第四季度GAAP业绩：营收160亿美元 营业利润15亿美元 营业利润率9.2% 每股收益1.86美元 [5] - 第四季度非GAAP调整后业绩：营收146亿美元 营业利润15亿美元 营业利润率10.1% 每股收益1.55美元 [5] - 全年GAAP业绩：营收634亿美元 营业利润58亿美元 营业利润率9.2% 每股收益7.66美元 [5] - 全年非GAAP调整后业绩：营收583亿美元 营业利润58亿美元 营业利润率10.0% 每股收益5.82美元 自由现金流46亿美元 投入资本回报率为12.0% [5] 营收环境与多元化收入 - 公司保持了相对于行业近115%的单位营收溢价 高利润的多元化收入流同比增长高个位数 占总营收的60% [7] - 2025年多元化收入流（包括高端产品、货运、维修与大修MRO）同比增长7% 其中货运收入增长9% MRO收入大幅增长25% [8] - 美国运通合作收入在2025年增长11%至82亿美元 由全年每个季度双位数的联名卡消费增长驱动 [8] 成本表现与展望 - 2025年非燃料单位成本增长2% 符合长期低个位数增长的目标 [9] - 2025年第四季度非燃料单位成本CASM-Ex为14.27美分 同比增长4.0% [14] - 2025年调整后燃油支出为98亿美元 同比下降7% 调整后平均燃油价格为每加仑2.30美元 同比下降10% [14] 资产负债表、现金与流动性 - 公司在2025年偿还了48亿美元的债务和融资租赁义务 年末总债务和融资租赁义务为141亿美元 [5] - 2025年末调整后净债务约为143亿美元 较2024年末减少37亿美元 未抵押资产达350亿美元 [12][15] - 2025年第四季度运营现金流为22亿美元 自由现金流为18亿美元 季度末流动性为74亿美元 [15] 机队更新与未来发展 - 公司宣布与波音达成协议 购买30架787-10宽体客机 并拥有额外30架的选择权 预计于2031年开始交付 [13] - 此订单旨在提升燃油效率、经济效益和远程运营能力 是公司国际扩张战略的下一步 [13][16] - 公司还与GE航空航天达成协议 为这批飞机选装的GEnx发动机提供维护服务 [16] 运营、网络与文化 - 公司被Cirium评为美国最准点航空公司 连续第五年保持领先的准点到达率 [19] - 公司在2025年《福布斯》全球最佳雇主榜单中排名第2位 是唯一进入前100名的美国航空公司 [19] - 公司超过1100架飞机已为SkyMiles会员配备快速免费Wi-Fi 预计今年将完成全机队覆盖 [19] 客户体验与忠诚度 - 公司被《商业旅行新闻》连续第15年评为商务旅行者首选航空公司 并在所有11个类别中排名第一 [19] - 公司与优步的合作自启动以来 已有超过150万SkyMiles会员关联账户 超出预期 [23] - 公司在Fly Delta应用程序中推出了AI驱动的助手Delta Concierge（测试版） 为会员提供实时个性化支持 [23] 环境可持续发展 - 公司通过合作伙伴增加了可持续航空燃料的使用 并完成了737-800机队的翼梢小翼升级 提高了燃油效率 [23] - 公司与空客合作完成了fello‘fly项目的飞行试验 该项目可减少高达5%的燃油消耗 [23]