基金业绩表现 - Fundsmith Equity Fund的T类累积份额在2025年回报率为0.8% 显著低于以英镑计息且股息再投资的MSCI世界指数12.8%的回报率[1] - 自成立以来 该基金的年化回报率比MSCI世界指数高出1.7个百分点[1] - 基金将2025年的表现不佳归因于指数成分股集中度、指数基金资产规模增长以及美元疲软[1] 重点持仓公司表现与观点 - Brown-Forman Corporation是一家从事酒精饮料生产和分销的公司 其股票一个月回报率为-12.46% 过去52周股价下跌22.71%[2] - 截至2026年1月12日 Brown-Forman股票收盘价为每股26.62美元 市值为123.3亿美元[2] - Fundsmith Equity Fund认为 Brown-Forman和百事公司的零食业务直接受到减肥药导致食欲下降的影响[3] - 基金认为 无论其持有的诺和诺德投资最终表现如何 减肥药及其影响都将持续存在[3] - 基金指出 酒精饮料行业还面临Z世代饮酒习惯改变以及大麻合法化带来的不利因素[3] 市场持仓与比较 - Brown-Forman Corporation未入选某榜单的30只最受对冲基金欢迎股票[4] - 根据数据库 第三季度末有35只对冲基金投资组合持有Brown-Forman股票 较上一季度的37只有所减少[4] - 有观点认为 与Brown-Forman相比 某些人工智能股票具有更大的上涨潜力和更小的下行风险[4]