核心观点 - 英伟达预计在至少未来一年内仍是唯一市值突破5万亿美元的公司 但微软和苹果这两大蓝筹股几乎确定将在2026年市值突破4万亿美元 [1] 微软市值突破4万亿美元的潜力 - 截至1月13日发稿时 微软股价为475.57美元 市值为3.55万亿美元 是全球最有可能估值超过4万亿美元的公司 [2] - 公司是当前人工智能热潮的关键参与者 是Copilot AI模型的背后公司 是OpenAI的早期支持者 并通过Microsoft Azure提供主要的云服务 [3] - 公司财务表现强劲 多年来年收入持续增长 例如在2022年至2023年（AI热潮第一年） 收入增长至2119亿美元 在截至2025年9月30日的12个月内 收入达到2938亿美元 [4] - 华尔街分析师平均预计其股价在未来12个月将上涨32.31%至631.36美元 [4] - 自去年10月开始股价处于下跌趋势 从约542美元跌至发稿时的475.57美元 这可能使其在2026年1月成为有吸引力的投资 [6] 微软面临的风险因素 - 微软的预期增长很大程度上基于AI热潮将持续的信念 但有分析师指出存在风险因素 例如投资规模与行业收入规模之间的巨大不匹配 [8] - 特朗普总统近期承诺将更多电力成本转移给数据中心运营商 这可能对微软构成风险因素 [9] - 由于Windows 11操作系统的声誉不佳 公司似乎越来越容易受到AI相关冲击的影响 Windows操作系统曾是公司商业模式的核心部分 目前对生态系统捕获仍至关重要 [9] 苹果市值突破4万亿美元的潜力 - 截至发稿时 苹果市值已达3.85万亿美元 这意味着仅需上涨4%即可突破4万亿美元门槛 [10] - 公司已基本摆脱了此前陷入现已放弃的电动汽车项目以及错过AI热潮初期的问题 为持续增长做好了准备 [10] - 2026年初的一个重要催化剂是与Alphabet达成了一项专注于人工智能的协议 根据协议 未来几年谷歌AI将成为“苹果基础模型”的基础 [11] - 与微软类似 苹果股价近几周也处于下跌趋势 从12月初的约286美元跌至1月13日发稿时的259.21美元 [12] - 根据TipRanks数据 华尔街 overwhelmingly看涨 平均预测未来12个月股价将上涨15.16% 若达到此目标价 苹果市值将达到4.4万亿美元 [13][15] 苹果面临的风险因素 - 与微软类似 这家蓝筹科技巨头也可能面临潜在的AI相关冲击以及特朗普总统暗示的数据中心电力定价变化 [16] - 与微软不同 苹果的操作系统业务 连同Linux 似乎是Windows用户部分流出的净受益者 [16]