核心运营与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司剩余履约义务（RPOs）创下126.1亿美元的历史新高，同比增长近29%，反映了数据中心、医疗保健、制造业和基础设施相关市场持续的需求 [1] - 公司2025年前九个月的运营利润率为9.1%，第三季度为9.4%，并将2025年全年运营利润率预期从此前的9%至9.4%上调至9.2%至9.4% [3] - 创纪录的订单积压为公司2026年及以后的收入提供了良好的可见性，支持管理层对维持高于行业平均水平的利润率的信心 [3] 订单积压（RPOs）构成与增长驱动力 - 订单积压呈现多元化，其中网络和通信部门贡献约43亿美元，医疗保健部门贡献13亿美元，制造业和工业部门贡献约11亿美元 [2] - 得益于Miller Electric的收购，医疗保健部门的RPOs同比增长近7% [2] - 公司通过其多工种作业能力、预制件专业知识和严谨的投标方法赢得市场份额，这有助于扩大订单规模 [2] 竞争地位分析 - 与Sterling Infrastructure和MYR Group相比，公司凭借更广泛的多工种作业能力和对复杂数据中心项目的更深参与而脱颖而出 [5] - Sterling严重偏向数据中心园区的土木和场地开发工作，而MYR Group的优势在于与公用事业和关键任务设施（包括数据中心）相关的电气建设和输电工程 [6] - 总体而言，公司多元化的多工种模式支持了更稳定的项目执行和更高的可见性，优于Sterling受项目周期驱动的增长模式和MYR Group的电气业务集中模式 [7] 股票表现与估值趋势 - 过去一年，公司股价上涨了41.2%，表现逊于Zacks建筑产品-重型建筑行业，但优于更广泛的建筑板块和标普500指数 [8] - 公司股票目前交易价格较行业同行存在溢价，其未来12个月预期市盈率为24.05 [11] 盈利预测 - 过去60天内，公司2025年和2026年的每股收益预测分别维持在25.24美元和27.41美元不变 [12] - 2025年和2026年的每股收益预测分别意味着同比增长17.3%和8.6% [12]