估值与市场表现 - 公司股票估值相对于行业存在折价，其市净率为1.48倍，低于行业平均的2.71倍、金融板块的4.36倍以及Zacks标普500综合指数的8.67倍 [1] - 公司股票在过去一年中上涨了27%，表现优于其行业12%的涨幅、金融板块20.8%的涨幅以及标普500指数22%的涨幅，同时也优于同业公司Assurant（19.2%）、CNO Financial（17.6%）和Principal Financial（15.9%）的涨幅 [3] - 公司股票交易价格高于其50日移动平均线（2,084.72美元）和200日移动平均线（1,958.45美元），显示出稳固的上升势头，截至2026年1月12日股价为2,119.42美元，较52周高点2,207.59美元下跌3.9% [4] 财务业绩与增长 - 公司过去四个季度的盈利均超过预期，平均超出幅度为19.93% [2] - 公司过去五年盈利增长23.1%，优于行业平均的10.2% [8] - 市场对2026年每股收益的共识预期较2025年相应预期增长5.8% [8] - 在覆盖该股票的四位分析师中，有两位在过去30天内上调了对2026年的预期，使得2026年每股收益的共识预期在过去30天内上升了1.4% [9] 业务驱动因素 - 公司受益于保费增长、强劲的保单续保率以及产品供应的扩大 [7] - 更高的收益率以及近期收购带来的收益持续提升公司收入 [7] - 新业务量的改善、强劲的续保水平、费率的持续提升以及产品供应的扩大，有助于公司保持增长势头 [10] - 投资收入应继续受益于利率环境的改善，以及由于收益率上升带来的现金等价物、固定期限证券和短期投资利息收入的增加 [10] 战略与资本配置 - 公司将战略性收购视为提升增长前景的审慎方法，收购帮助公司增强了担保能力，例如在2024年9月收购了Educational Partners International 68%的股权 [11] - 公司近期对Valor和EPI的收购在最近一个季度贡献了2800万美元的收入，而去年同期并无贡献 [11] - 公司拥有由董事会授权的股票回购计划，允许回购最多20亿美元的股票，截至2025年9月30日，该计划下仍有16亿美元的回购额度可用 [15] - 公司拥有41亿美元的强劲现金头寸，应无任何困难满足短期债务 [15] 收入增长前景 - 公司运营收入在2018年至2024年间的七年复合年增长率为15.1% [11] - 建筑服务和运输相关业务因需求增加、价格上涨、业务增长以及一家设备制造业务产量上升，预计将推动运营收入增长 [12] - 收入增长也反映了对Metromont业务的全年并表贡献 [12]