道琼斯工业平均指数2025年表现与指数构成 - 道琼斯工业平均指数在2025年实现了14.9%的总回报率，但仍落后于纳斯达克综合指数21.1%的总回报率，这是过去10年中第8年表现不及纳斯达克[1] - 道琼斯指数仅包含30只成分股，其构成与纳斯达克综合指数（数千只）和标普500指数（约500只）相比更具选择性[3] - 道琼斯指数采用价格加权法而非市值加权法，这意味着股价最高的公司权重最大，而非市值最大的公司[4] - 道琼斯指数前五大权重股为高盛、卡特彼勒、微软、美国运通和家得宝，而纳斯达克和标普500的前五大权重股为英伟达、Alphabet、苹果、微软和亚马逊[4] 道琼斯指数行业构成与近年调整 - 金融股（如高盛、美国运通、Visa、摩根大通）的强劲表现使其成为道琼斯指数中最大的板块，占比28.3%，其次是科技股（20.2%）和工业股（14.7%）[5] - 纳斯达克指数由科技公司主导，而标普500指数中科技股权重为34.4%[5] - 近年加入英伟达、亚马逊（2024年）和Salesforce（2020年）使道琼斯指数更侧重成长股，但亚马逊和Salesforce在2025年表现均大幅落后于标普500指数，苹果和微软成分股亦然[6] - 尽管英伟达在2025年再次大幅跑赢标普500，但其在道琼斯指数中权重仅为2.3%，远低于其在标普500中的7.2%和纳斯达克100中的13.4%[6] 历史表现与潜在展望 - 过去十年中，道琼斯指数相对纳斯达克和标普500表现最好的一年是2022年，当时其跌幅小于后两者，2016年是唯一跑赢纳斯达克的年份，在2017、2018和2021年表现接近[9] - 道琼斯指数的价格加权结构是其表现的根本影响因素，使其与市值加权的纳斯达克和标普500存在显著差异[8] - 道琼斯指数对金融股的敞口远高于市值加权的纳斯达克和标普500指数[8]