股价表现与市场比较 - 力拓集团股价在过去六个月飙升38.5%，表现远超行业平均回报率19.3%和标普500指数14.1%的回报率 [1] - 同期，其同行NioCorp Developments Ltd. 和 TMC the metals company Inc. 的股价涨幅分别为16.3%和2.7% [1] - 公司股价收于82.88美元，接近其52周高点85.46美元，并显著高于52周低点51.67美元，且交易价格位于50日和200日移动平均线之上，显示出强劲的上升势头 [4] 运营与生产表现 - 公司第三季度铜总产量同比增长10%，正朝着其2025年指导目标的高端迈进 [7] - 在亚利桑那州的Johnson Camp矿场，公司使用Nuton技术首次产出铜，目标是在四年示范期内生产约30,000吨精炼铜 [7][10][11] - 第三季度，皮尔巴拉地区的铁矿石发运量环比增长6% [7] - 第三季度，得益于Amrun项目利用率提高，铝土矿产量同比增长9%；由于精炼厂和冶炼厂运营改善，氧化铝和铝产量分别同比增长7%和6% [13] - 公司2025年铜总产量预计将达到指导范围（78-85万吨）的高端 [12] 增长项目与未来发展 - Rhodes Ridge合资企业批准了一项1.91亿美元的可行性研究，旨在开发西澳大利亚一个主要的未开发铁矿床，目标初始年产量为4000万至5000万吨，研究预计于2029年完成 [14] - 几内亚的Simandou铁矿项目于2025年10月完成首次矿石装载和运输，标志着矿山、铁路和港口基础设施开始调试 [14] - 通过Nuton技术，公司旨在使Johnson Camp矿场成为美国碳足迹最低的铜生产基地 [11] - 公司正积极与美国客户合作以加强国内铜供应 [12] 财务与估值 - 市场对力拓2026年盈利的共识预期在过去60天内上调了10.1% [16][18] - 力拓的远期市盈率为11.71倍，低于行业平均的16.87倍 [20] - 其同行NioCorp Developments和TMC的远期市盈率分别为负13.11倍和负30.96倍 [20] 面临的挑战 - 季度内，天气相关的干扰影响了铁矿石产量，部分铜矿项目的计划性维护活动暂时降低了产出，通胀和更高的维持性资本支出带来的成本压力影响了利润率 [15]