财报发布与预期 - M&T银行公司计划于1月16日开盘前发布2025年第四季度及全年业绩 预计季度营收和盈利将实现同比增长 [1] - 过去四个季度中 公司有三个季度的盈利超出Zacks普遍预期 平均盈利超预期幅度为5.42% [2] - 根据定量模型预测 公司此次盈利超预期的可能性较高 因其盈利ESP为+0.54% 且Zacks评级为3 [14] 贷款与净利息收入 - 2025年第四季度整体贷款环境保持健康 商业及工业贷款 房地产贷款和消费贷款需求稳固 预计将支持公司的贷款活动和生息资产增长 [3] - 公司预计第四季度平均贷款和租赁余额将在1370亿至1380亿美元之间 高于第三季度的1365亿美元 [4] - 美联储在第四季度两次降息 基准利率降至3.50–3.75%区间 缓解了融资和存款成本 预计净利息收入将实现温和的环比增长 [5] - 管理层预计第四季度净利息收入约为18亿美元 环比增长2.2% 净息差预计维持在3.70%中高区间 略高于上一季度的3.68% [6] - Zacks对平均生息资产的普遍预期为1923亿美元 环比增长近1% 对净利息收入的普遍预期与公司指引一致 环比增长1.1% [4][6] 非利息收入 - 公司预计第四季度平均总存款相对稳定 这可能为存款账户服务费收入提供支撑 该指标的普遍预期为1.481亿美元 环比增长5.1% [7] - 由于美联储货币政策宽松 第四季度抵押贷款利率较年初显著下降 刺激了再融资活动和贷款发放量增长 预计抵押银行业务收入将对业绩产生积极影响 [8] - 抵押银行业务收入的普遍预期为1.498亿美元 环比增长1.9% 经纪服务收入普遍预期为3310万美元 环比下降2.5% [9] - 信托收入普遍预期为1.852亿美元 环比增长2.3% [11] - 公司预计第四季度非利息收入在6.7亿至6.9亿美元之间 低于第三季度的7.52亿美元 Zacks对总非利息收入的普遍预期为6.792亿美元 环比下降9.7% [11] 支出与资产质量 - 公司支出预计在第四季度保持高位 反映了其对加强特许经营权的持续投资 [12] - 管理层预计第四季度GAAP支出在13.5亿至13.7亿美元之间 上一季度为13.6亿美元 [12] - 由于利率已从前期5–5.25%的高点显著回落 公司不太可能在第四季度大幅增加信贷损失拨备 [13] - 管理层预计净核销率在40-50个基点之间 第三季度为42个基点 [13] - Zacks对不良资产的普遍预期为15.1亿美元 环比下降2.3% [13] 业绩预期与全年展望 - Zacks对第四季度每股收益的普遍预期为4.44美元 在过去七天下调 该数字较去年同期增长近13.3% 营收普遍预期为24.6亿美元 同比增长3.3% [15] - 2025年全年 公司预计净利息收入在70.5亿至71.5亿美元之间 净息差预计在3.60%中高区间 [16] - 2025年非利息收入预计在25亿至26亿美元之间 [16] - 2025年GAAP支出预计在54亿至55亿美元之间 [16] - 2025年平均贷款和租赁余额预计在1350亿至1370亿美元之间 平均总存款余额预计在1620亿至1640亿美元之间 [17] - 2025年净核销率预计为40个基点 普通股一级资本充足率预计在10.75%至11%之间 [17]