核心观点 - 数字资产投资产品上周录得4.54亿美元净流出 延续了投资者情绪的急剧逆转 年初的大部分涨幅已被抹去[1] - 资金流向的突然转变与市场对美联储3月降息预期降温密切相关 因宏观经济数据显示通胀可能比预期更持久[2] - 年初的乐观情绪因强于预期的经济数据和劳动力市场数据而减弱 导致数字资产产品出现避险行为[3] - 1月初流入加密产品的大部分资金已退出市场 突显数字资产对宏观经济前景变化的敏感性[4] 区域资金流向 - 美国主导了区域资金流出 上周美国上市产品资金流出达5.69亿美元[5] - 非美国市场则持续吸引资金流入 形成鲜明对比[5] - 德国引领资金流入 达5890万美元 加拿大和瑞士分别流入2450万美元和2100万美元[5] - 美国和欧洲投资者的行为出现显著分化[5] 资产层面资金流向 - 比特币遭遇最大规模资金流出 上周流出4.05亿美元[6] - 做空比特币产品也出现920万美元流出 表明看跌投资者的信念不一 而非明确的单向做空[6] - 以太坊紧随其后 流出1.16亿美元 反映了对大盘数字资产的广泛谨慎态度[7] - 多资产产品录得2100万美元流出[7] - 与币安和Aave相关的产品分别出现较小规模流出 总计370万美元和170万美元[7] 另类资产表现 - 尽管整体呈现避险基调 部分资产仍持续吸引投资者兴趣[8] - XRP引领资金流入 达4580万美元 其次是Solana流入3280万美元 Sui流入760万美元[8] - 这些资金流入表明投资者进行选择性配置 而非全面撤离市场 资金轮动至被认为具有更强近期催化剂或在宏观不确定性中相对坚韧的资产[8]