市场表现与资金流向 - 有色金属板块持续强势上涨，板块热门ETF有色ETF华宝（159876）盘中价格一度上涨超过2.4%，当前上涨1.9%，并续创历史新高 [1] - 技术指标显示市场处于多头趋势，MACD指标金叉后快线持续运行在慢线上方，表明短期做多力量占主导且上涨动能未明显衰减 [1] - 资金积极流入，截至发稿，有色ETF华宝（159876）获得实时净申购4020万份，近10个交易日连续吸金，合计净流入资金达3.87亿元 [1] 领涨个股与板块 - 个股表现活跃，湖南白银领涨，涨幅达6.43%，华锡有色、锡业股份、西部矿业涨幅均超过5% [2][4] - 海亮股份、腾远钴业、兴业银锡涨幅超过4%，权重股如北方稀土涨超2%，紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业涨幅超过1% [2][4] - 领涨公司覆盖多个细分领域，包括白银、锡、铜、钴、铝锌等，显示板块普涨格局 [2] 核心驱动因素：宏观与货币政策 - 美国2025年12月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，涨幅低于预期 [3] - 数据公布后，市场对美联储降息预期增强，交易员将4月降息的概率从38%提升至42%，尽管6月降息仍被视为最可能的结果 [3] - 美联储预期的降息周期被视为推升有色金属价格的核心动力 [3] 降息对有色金属的影响机制 - 美联储降息可能导致美元贬值，促使投资者转向持有更保值的实物资产 [3] - 国际市场有色金属以美元计价，美元贬值使得美元计价的金属对全球买家而言更便宜，从而增加需求 [3] - 利率下降降低企业借贷成本，有利于企业扩张生产，进而带动铜、铝等工业金属的需求增加 [3] 机构观点与行业展望 - 中信建投期货认为，2026年美联储货币政策偏鸽派，大概率进一步渐进式降息，为有色金属市场提供偏多环境 [5] - 东方证券指出，在美联储降息周期中，供需偏紧的实物资产（如铜、铝）即使面临较小的供需缺口，也可能产生较大的价格弹性，并认为工业金属的“超级周期”或已来临 [5] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等多个子行业，旨在全面把握不同景气周期下的板块贝塔行情 [6]