2026年初，瑞士法郎呈区间震荡，兑欧元汇率企稳，兑美元受避险情绪与政策分化小幅波动。截至1月 14日，瑞郎兑美元运行于0.8750-0.8800区间，核心受瑞士央行零利率政策、避险属性支撑，同时被出口 承压、美国政策约束制衡，多空趋于平衡。 开年以来瑞郎表现稳健，兑欧元锚定1.08-1.09区间，稳定性源于瑞士央行外汇干预与零利率政策的协 同。兑美元受全球地缘风险、美国经济数据扰动小幅上行，年内涨幅近2%，但受美国贸易政策限制， 升值空间有限。 利率决议后瑞郎波动收窄。2025年12月瑞士央行维持0%利率不变，重申积极干预外汇市场，明确当前 货币政策适宜，打消短期政策转向预期，推动瑞郎回归平稳。 零利率政策是瑞郎稳定的核心锚点。2025年6月瑞士央行降息25个基点至0%，叠加前期降息形成扩张性 货币环境，抑制瑞郎过度升值以保护制药、钟表等核心出口行业，同时低利率刺激抵押贷款，带动房价 上涨支撑经济。 出口疲软压制瑞郎基本面。瑞士经济联合会预测，2026年GDP增速从2025年1.2%放缓至1.0%，科技、 制表等出口行业销售额下滑，失业率从2.8%升至3.0%，削弱经济韧性。 美国政策约束限制瑞士央行操作空 ...