核心观点 - 渣打银行预测，由于比特币表现弱于预期，以太坊将跑赢比特币，并在2030年达到40,000美元 [1] - 2026年将成为“以太坊之年”，类似于2021年的情况 [1] 以太坊与比特币价格比率前景 - 分析师认为，以太坊相对于比特币前景的改善，可能使两者价格比率回到2021年的高点0.08，即1个以太坊代币价值相当于1个比特币的8% [2] - 近年来该比率已降至约0.03 [3] - 如果以太坊对比特币比率升至约0.16，则两种加密资产的市值将相等 [3] 稳定币与资产代币化趋势 - 传统金融机构对稳定币和资产代币化（将股票、债券或房地产等现实世界资产的所有权数字化到区块链上）越来越看好 [4] - 以太坊是目前最大的资产代币化区块链，承载着价值超过100亿美元的加密资产和现实世界资产，并托管了大多数稳定币 [4] - 美国财政部长预测，到2030年稳定币可能发展成一个价值3万亿美元的行业 [6] - 根据Ripple和波士顿咨询集团的报告，到2033年，区块链上所有代币化资产的价值可能超过19万亿美元 [6] 链上金融与生态系统优势 - 上述因素使以太坊处于有利地位，能够利用市场对链上金融日益增长的兴趣 [5] - 比特币并非为可编程智能合约而设计，因此其链上生态系统相对较小 [5] 交易所交易基金资金流动 - 链上金融并非渣打银行看好以太坊的唯一原因，通过交易所交易基金和数字资产库进行的投资对以太坊价格表现的影响小于对比特币的影响 [7] - 自11月以来，投资者已从以太坊ETF中撤出超过19亿美元，同期比特币ETF的资金流出超过46亿美元 [7] - 尽管加密货币ETF整体资金流减弱，但目前其对以太坊的“建设性”强于对比特币 [8]