行情表现 - 上一交易日乙二醇期货主力合约震荡下跌，跌幅1.4% [1] 现货与市场动态 - 1月14日早间乙二醇现货市场商谈氛围震荡偏强，现货商谈价格在3705-3708元/吨 [2] - 基差表现平稳，现货对05合约基差为-148元/吨，1月下、2月下、3月下基差分别为-138/140、-89/91、-40/43元/吨 [2] - 乙二醇外盘重心震荡走弱，早间近期船货商谈在448美元/吨附近，午后成交回落至438美元/吨，2月船货商谈在442-443美元/吨附近 [2] 行业供应与项目进展 - 新疆恒联年产120万吨（一期60万吨）煤制乙二醇项目气化装置和乙二醇装置工艺包开工会在西安举行，项目以氢气、一氧化碳为原料 [2] - 国内乙二醇新装置投产在即，供应端增量预期较强，新装置稳步放量、检修产能陆续回归 [4] - 海外装置因效益问题停车增加，预期供应呈现内增外降格局 [4] 行业需求与库存 - 需求端受织造淡季深化及春节临近影响，聚酯开工负荷下滑预期较强 [4] - 聚酯将开始降负，华东到港量回升，港口延续累库，现实依旧有压力 [4] - 华东主港库存延续累库预期，缺乏有效去库驱动 [4] 机构对后市展望 - 尽管原油与煤炭价格仍处高位，但成本对乙二醇的支撑作用持续弱化 [4] - 在远期供需宽松格局主导下，预计春节前乙二醇将以偏弱震荡为主 [4] - 二季度有集中检修及需求回升预期，供需或阶段性改善，但产能增长导致乙二醇长线依旧承压，建议把握波段行情为主 [4]