收购交易进展与结构调整 - Netflix正在修订收购华纳兄弟探索公司的条款 并讨论以全现金方式收购其工作室和流媒体业务[1] - 条款修订旨在加速一项需要数月才能完成且面临政治人物及竞争对手派拉蒙Skydance Corp反对的出售交易[1] - 机构投资者对该交易的支持意见存在分歧[1] 原始交易条款与股价变动 - 根据原始协议 华纳兄弟股东将获得每股23.25美元现金和4.50美元Netflix普通股 并设有在流媒体巨头股价跌破97.91美元时的调整机制[2] - 自10月开始寻求收购华纳兄弟以来 Netflix股价已下跌约四分之一 周二在纽约交易时段最低跌至89.07美元[2] 交易融资与财务状况 - Netflix从华尔街银行获得了590亿美元融资以支持收购 这是有史以来最大的过桥贷款之一[3] - Netflix已通过部分长期债务对其中约250亿美元进行了再融资[3] - 分析师指出Netflix拥有强大的资产负债表和适度的净杠杆率 具备进一步借款并维持其“稳健”信用评级的能力[3] 竞争与反对行动 - 华纳兄弟在12月初选择Netflix后 面临派拉蒙多次试图破坏该交易并接受其报价的努力[4] - 派拉蒙首席执行官David Ellison及其父亲 甲骨文联合创始人Larry Ellison 已对华纳股份发起要约收购 为404亿美元资金提供个人担保 并就Netflix交易的估值细节起诉华纳兄弟[4] - 派拉蒙还计划提名董事进入董事会以阻挠交易[4] 市场反应 - 消息传出后 华纳兄弟股价在纽约收盘上涨1.6%至28.86美元[5] - Netflix股价上涨1%至90.32美元[5]