市场观点与指数目标 - 对港股和A股上半年较有信心 维持恒生指数目标30000点 维持A股目标5000点 [1] - 美股未来5至7年年化平均收益率预计介于3%至5% 水平较低 因美国经济周期及估值皆处于较高阶段 公司盈利表现或未达预期 [1] 资产配置建议 - 建议资产配置比例为美国占25% 大中华占60% 固定收益占10%至15% [1] 看好的行业与公司 - 在港股中 看好创新药 互联网平台股 新消费股 [1] - 在A股中 建议关注海外收入较多 海外定价能力及在内地拥有完整供应链的公司 [1] - 看好阿里巴巴(09988)和腾讯(00700)等本身有盈利及大模型落地能力的平台股 不看好纯大模型公司 [1] 对AI及大模型公司的看法 - AI可视作15至20年长线投资 但需提防短期下跌风险 [1] - 纯大模型公司估值很高 跑道存活率低 且有监管风险 股价回调风险较大 [1] - 暂时没有看到盈利特别靠谱的纯大模型公司上市 且其未来盈利压力非常大 [1] - 相关公司基本靠情绪面驱动 [1] 对港股IPO市场的看法 - 基于IPO赚钱效应及A+H股质量良好 预计今年香港IPO表现应不会差 [2] - 截止本月13日 对比上月首10个交易日 老虎证券(香港)的孖展额已翻倍上升 [2] 公司资本开支计划 - 老虎证券(香港)未来2年计划在港投资1亿美元 投入至基础设施及人力资源等 [2]