核心观点 - 文章对比了Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG)和Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP)这两只追踪标普500但策略迥异的ETF 主要差异体现在行业暴露、股息收益率和回报特征上 VOOG集中于科技成长股 RSP则在标普500成分股中平均配置并提供更高收益 [1] 成本与规模对比 - VOOG由Vanguard发行 费用比率为0.07% RSP由Invesco发行 费用比率为0.20% [3] - 截至2026年1月9日 VOOG过去一年的总回报率为24.7% RSP为15.2% [3] - RSP的股息收益率为1.64% 显著高于VOOG的0.49% 对收益型投资者更具吸引力 [3][4] 业绩与风险对比 - 过去五年 VOOG的最大回撤为-32.73% RSP的最大回撤为-21.37% [5] - 初始投资1000美元 五年后VOOG增长至2025美元 RSP增长至1630美元 [5] 投资组合构成与策略 - RSP持有505只股票 采用等权重策略 有效平抑了单一行业的主导地位 其持仓中科技占16% 工业占15% 金融服务占14% 前三大持仓各占资产比例不到0.3% 基金运作22年 结构简单无杠杆或汇率对冲 [6] - VOOG集中于212只成长股 行业配置严重偏向科技(57%) 其次是周期性消费品和金融服务 其前三大持仓英伟达、苹果和微软合计占资产超25% 使其对少数大型科技公司的表现更为敏感 [7] 投资者适用性分析 - VOOG在过去15年表现优于标普500指数和RSP 为投资者提供了对“科技七巨头”、人工智能、尖端技术和半导体等热门主题的快速暴露 但其平均市盈率高达36倍 对风险厌恶型投资者而言波动可能较大 [8] - RSP的等权重策略提供了更强的分散性 其五年回撤显著更小 同时其市盈率仅为23倍 股息收益率是VOOG的三倍 对追求被动收入和逆向投资的投资者可能更具吸引力 [9] - 两只ETF均属“买入并持有”型 若能承受VOOG的较高波动并相信其持有的大型科技股将持续繁荣 则其历史表现更优 但RSP因其估值更低、持股更分散、波动更小、费用比率相对较低且股息更高且增长更快 也具备显著优势 [10]