政策动向与监管决心 - 多部委将于9月中旬至10月上旬对煤矿落实276个工作日制度开展年内第三次督查暗访，以回应市场关于该制度可能松动的传言 [1][2] - 督查范围覆盖河北、山西、内蒙古等8个产煤省（区），重点检查管理部门要求与检查制度建立情况、煤矿生产计划调整与停产放假执行情况、以及超能力生产检查情况 [7] - 此前在5月和7月已开展过两轮专项督查，大多数企业能执行制度，但部分煤矿存在超能力生产、停产放假执行不到位等问题，已被通报批评并要求整改 [8] 去产能政策与市场供应 - 国家明确煤炭行业全年去产能目标和276个工作日制度政策不变，旨在巩固去产能成果并抑制煤价过快上涨 [4] - 为兼顾去产能与稳定供应，建立了分级响应机制，仅圈定部分先进产能煤矿可在市场波动时按330个工作日生产 [4] - 截至2016年8月底，全国煤炭去产能已完成全年任务的60%，累计退出产能1.5亿吨，前八个月煤炭产量同比下降近10% [5] 煤炭市场现状与价格分析 - 环渤海动力煤价格指数连续十三期上涨，报收于554元/吨，创年内新高，较年初的371元/吨上涨183元/吨，累计涨幅达49.3% [3] - 煤价上涨主要源于供给收缩而非需求增长，上半年全国煤炭消费量18.2亿吨，同比减少9700万吨，下降5.1%；产量降幅更大，同比减少1.7亿吨，降幅达9.7% [3] - 官方认为煤炭消费需求未来难有绝对增长空间，当前煤价过度上涨不利于去产能、兼并重组和优化布局 [3] 制度作用与执行挑战 - 276个工作日制度被认为是实现煤价合理回升的关键，若无有效执行，价格很难大幅回升 [6] - 随着煤价回暖，煤矿（尤其是大中型煤矿）增产超产冲动日益迫切，小煤矿也企图复产，可能出现制度执行放松、变通甚至弄虚作假等现象 [9] - 督查暗访工作是推进去产能的有力抓手，能防止工作出现松懈和反复，确保任务完成 [8][9]