行业现状与挑战 - 加密货币行业进入2026年时伤痕累累且疲惫不堪 但正在悄然为下一次重大进化奠定基础 [1] - 行业当前正面临市场崩溃、监管压力以及牛市承诺未兑现的困境 [2] - 创始人将当前的行业低迷比作1946年的日本 形容其遭受了地毯式核打击和燃烧弹轰炸 [2] - 2022年之后的时期对行业而言是一场持续的创伤 期间出现了FTX和Terra-Luna等高调项目的崩溃 [3] - 美国证券交易委员会(SEC)在Gary Gensler领导下的监管行动给行业带来了两年艰难的时期 [3] - 尽管行业曾期待2025年特朗普重返白宫能带来监管明确性和市场提振 但实际情况是带来了更多混乱且未出台《明确性法案》 [3][4] 市场表现与分化 - 监管进展的缺乏导致了“分叉式复苏” 即比特币(BTC)因机构采用和结构化金融产品的推动而飙升 但山寨币在2025年全年被抛在后面 [5] - 因此 2025年更广泛的加密货币市场大部分陷入停滞 令散户投资者感到疲惫和幻想破灭 [5] 技术进展 - 尽管市场动荡 但零知识(ZK)技术取得了快速进展 [4] - 以太坊和卡尔达诺(Cardano)项目也推出了关键升级 [4]