核心观点 - 公司2025年第四季度及全年业绩表现强劲，核心驱动力为净息差显著扩张带来的收入增长和积极的经营杠杆 [1][2][4] - 管理层认为公司已为2026年的持续良好表现做好准备，并对市场前景和团队执行力表示乐观 [4][5] 财务业绩摘要 - 第四季度业绩：GAAP净收入为8650万美元，税前拨备前收入为1.263亿美元，稀释后每股收益为0.70美元，较上年同期增长0.09美元 [1][8] - 全年业绩：2025年GAAP净收入为3.28亿美元，较2024年的2.52亿美元增长30%；税前拨备前收入为4.71亿美元，较2024年的3.74亿美元增长26% [1][8] - 运营基础业绩：第四季度运营稀释每股收益为0.71美元，同比增长13%；全年运营稀释每股收益为2.71美元，较2024年的2.30美元增长18% [2][8] 盈利能力与关键比率 - 净息差：第四季度净息差为3.62%，较上年同期大幅扩张36个基点，较第三季度扩张4个基点，主要得益于资金成本下降和生息资产结构改善 [4][8] - 资产回报率：第四季度GAAP资产回报率为1.21%，运营基础资产回报率为1.22%，分别高于上年同期的1.06%和1.08% [3][8] - 股本回报率：第四季度普通股回报率为9.5%，运营有形普通股回报率为13.3% [3][8] - 效率比率：第四季度GAAP效率比率为54.4%，运营基础效率比率为54.2%，较上年同期有所改善 [8] 收入与增长驱动 - 总收入：第四季度总收入为2.784亿美元，同比增长11%；全年总收入为10.6亿美元，较2024年的9.52亿美元增长12% [8] - 净利息收入：第四季度净利息收入为2.379亿美元，同比增长13%；全年净利息收入为9.091亿美元，同比增长10% [10] - 非利息收入：全年非利息收入为1.540亿美元，较2024年的1.248亿美元增长23%，部分得益于2024年出售活动住房贷款组合的一次性损失未再发生 [1][10] - 贷款增长：期末贷款总额为193.8亿美元，较第三季度末增加2.09亿美元，环比年化增长4.4%；较2024年末增长12.1亿美元 [8][11] 信贷质量 - 净核销：第四季度净核销为1640万美元，占平均贷款年化比率为0.34%，高于上年同期的0.21%和第三季度的0.16% [5][8] - 信贷损失拨备：第四季度信贷损失拨备为1370万美元，高于上年同期的1140万美元和第三季度的790万美元 [5][8] - 不良资产：期末不良资产占总资产的比率为0.33%，略低于第三季度的0.35% [5][8] - 贷款损失准备金覆盖率：期末贷款损失准备金占贷款总额的1.16%，略低于第三季度末的1.19%，主要原因是释放了剩余的飓风Helene准备金 [5][8] 资本状况与股东回报 - 资本比率：期末有形普通股权益与有形资产比率为9.92%，较第三季度上升21个基点；初步普通股一级资本比率为13.4% [3][8] - 股票回购：第四季度以平均每股29.84美元的价格回购了100万股普通股 [4][8] - 股息：季度普通股股息为每股0.25美元，同比增长4% [8] - 债务赎回：第四季度赎回了3500万美元的优先债务 [4] 资产负债表与业务构成 - 资产规模：期末总资产为280.0亿美元，较2024年末增长1% [11][16] - 存款情况：期末客户存款为237.98亿美元，较第三季度末下降2.42亿美元 [8][11] - 贷款组合构成：贷款增长主要由商业贷款驱动，其中收入型商业地产贷款和工商业贷款增长显著；按地域划分，佛罗里达州和乔治亚州贷款增长贡献最大 [12][13] - 抵押贷款业务：第四季度抵押贷款成交额为2.61亿美元，高于上年同期的2.46亿美元；抵押贷款锁定额为3.19亿美元，高于上年同期的2.85亿美元 [8]