核心观点 - 前欧洲央行行长特里谢警告，美国总统特朗普对美联储的持续抨击可能动摇近50年来形成的央行独立性共识，并对全球金融体系造成严重后果 [1] - 美联储主席鲍威尔透露，美国司法部已就美联储总部25亿美元的翻修项目启动刑事调查，鲍威尔认为此举带有明显政治色彩，源于美联储拒绝按特朗普要求更快更大幅度降息 [1] - 多位全球主要央行负责人联合发声力挺鲍威尔，芬兰央行行长雷恩强调央行独立性是金融与价格稳定的基石，警告美联储公信力受损可能引发全球通胀的结构性上行风险 [1] - 花旗集团报告指出，民粹主义政府对央行独立性的冲击风险可能从美国向外蔓延，随着政府债券加权平均期限缩短，各国债务利息成本对利率变动更敏感，可能加大政府向央行施压要求降息的可能性 [2] 对央行独立性的威胁 - 特朗普政府正试图通过削弱央行独立性来影响货币政策制定，被指“改变游戏规则” [1] - 特里谢将鲍威尔的处境与制度薄弱的新兴市场相提并论，警告当前形势极其严峻，一个成为行政部门最听话仆人的美联储不符合美国宪法预期 [1] - 花旗集团警告，尽管欧洲央行和英国央行的独立性目前尚未受到质疑，但从长期来看这一点并不能被视为理所当然 [2] 潜在的经济与金融风险 - 美联储公信力受损可能引发全球通胀的结构性上行风险，鉴于美国在全球经济中的系统性重要性，其影响将外溢至包括欧洲在内的各大经济体 [1] - 特里谢警告，如果美联储被迫成为总统的“最听话仆人”，将对全球经济和金融稳定造成极其破坏性的影响，当前正处在全球经济高度脆弱的阶段 [2] - 美国在财政与政治层面的“高度脆弱性”正在加剧，长期存在的两党共识是“不断扩大支出”，令投资者对为财政赤字和高企的债务占GDP比重融资愈发警惕 [1] 全球债务与市场状况 - 无论是公共还是私人部门，当前债务占GDP的比例都高于雷曼兄弟倒闭前的水平，但市场在面对这些风险时显得过于平静 [2] - 随着英国国债和欧洲政府债券的加权平均期限不断缩短，投资者对30年期等长期债券兴趣下降，各国债务的利息成本对政策利率变动愈发敏感 [2]