核心业绩概览 - 美国银行2025年第四季度每股收益为0.98美元，超出市场预期的0.95美元，同比增长18% [1] - 公司第四季度净收入为283.7亿美元，超出市场预期的274.9亿美元，同比增长8% [6] - 归属于普通股股东的净利润为73.2亿美元，同比增长12% [5] 收入表现 - 净利息收入（完全应税等值基础）同比增长10%至159.2亿美元，净利息收益率扩大11个基点至2.08% [6] - 非利息收入同比增长4%至126.2亿美元，主要受总费用、佣金及其他收入增长驱动 [6] - 销售和交易收入（扣除净DVA）同比增长10%至45.3亿美元，连续第15个季度改善，其中固定收益交易费用增长1%，股票交易收入飙升23% [2] 投资银行业务表现 - 投资银行费用（全球银行业务部门）为9.73亿美元，同比下降1% [3] - 股票承销收入暴跌26%，债务承销收入相对稳定，咨询收入增长5% [3] - 疲弱的投行业绩导致公司股价在盘前交易中下跌超过2% [1] 费用与信贷质量 - 非利息支出为174.4亿美元，同比增长4%，除专业费用外所有成本构成均有所上升 [7] - 效率比率从上年同期的63.04%下降至61.11%，表明盈利能力改善 [7] - 信贷损失拨备为13.1亿美元，同比下降10% [8] - 净核销额下降12%至12.9亿美元，截至2025年12月31日，不良贷款和租赁占总贷款的比例为0.49%，较上年同期下降6个基点 [8] 资本状况与股东回报 - 截至2025年12月31日，每股账面价值为38.44美元，上年同期为36.147美元，每股有形账面价值为28.73美元，上年同期为26.37美元 [10] - 普通股一级资本比率（高级法）为12.8%，低于2024年12月31日的13.5% [10] - 公司在报告季度回购了价值63亿美元的股票 [11] 同业表现与展望 - 摩根大通2025年第四季度调整后每股收益为5.23美元，远超市场预期的5.01美元，主要受强劲的交易表现和更高的净利息收入驱动 [13] - 摩根大通市场收入同比增长17%，超出管理层预期，净利息收入因收益率上升和总贷款同比增长11%而增加 [14] - PNC金融预计将于1月16日公布业绩，过去7天内其季度收益的共识预期被小幅上调至4.23美元，意味着同比增长12.2% [14][15]