中国人民银行流动性操作 - 中国人民银行将于1月15日开展9000亿元6个月期买断式逆回购操作 [1] - 1月份预计合计加量续作3000亿元买断式逆回购，因当月有6000亿元6个月期及11000亿元3个月期逆回购到期，其中3个月期已等量续作 [1] - 此次操作标志着人民银行连续第8个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性，且加量规模较上个月提高了1000亿元 [1] 操作背景与目的 - 1月是银行信贷投放集中期、企业缴税大月，叠加春节前取现需求，市场流动性需求增加 [1] - 本月买断式逆回购实现净投放，旨在向市场注入中短期流动性，维护流动性充裕，保障岁末年初金融市场平稳运行 [1] 后续政策展望 - 本月还有2000亿元中期借贷便利（MLF）到期，叠加后续政府债发行压力及春节取现需求升温，预计人民银行将继续利用MLF净投放和买债等工具维持流动性供给宽裕 [1] - 1月中期流动性加量规模或延续去年12月的较低水平，因年初非政府债券发行高峰，且12月官方制造业PMI已回升至扩张区间，逆周期调节政策加码需求下降 [2] - 由于人民银行仍在通过买断式逆回购净投放中期流动性，市场降准预期可能相应推迟 [2]