公司财务表现 - 公司收入连续五个季度实现环比增长 在2025年第三季度 收入同比增长63% 环比增长15% [1] - 公司调整后净利润同比增长193% 调整后EBITDA同比增长137% 运营费用占总收入的比例同比下降2800个基点 [2] - 公司实现了85%的利润转化率至调整后EBITDA 调整后EBITDA利润率扩大了1200个基点 [3] 增长驱动因素与运营效率 - 增长由新定价模式 更高的每用户平均收入以及ExtraCash贷款发放数量的增加所驱动 [1][7] - CashAI v5.5的承销精度提高了批准率 从而驱动每用户平均收入 并降低了人工成本 [4] - 客户获取成本稳定在19美元 且毛利回收期短于四个月 支持低成本客户群扩张 [4] 股价表现与估值 - 公司股价在过去一年飙升158.1% 显著跑赢同行LiveRamp和Fathom以及整体行业 行业同期上涨22.3% LiveRamp和Fathom分别下跌4.2%和12.6% [5] - 公司基于未来12个月预期销售额的市销率为4.32倍 高于LiveRamp的1.92倍和Fathom的0.09倍 [9] - 市场对公司2025年和2026年的每股收益共识预期分别为12.96美元和14美元 过去30天未变 [12] 长期前景与战略 - 公司转向低资本成本的融资模式 结合市场力量 有望维持强劲利润率并实现长期盈利 [4]