地缘政治与防御性资产趋势 - “买美国”叙事因美元自2026年第一周初走强而再次演变 股市指数走高 尤其是受军费开支和防御性股票推动的德国DAX指数[1] - 防御性股票趋势可能在未来数周和数月占主导地位 例如莱茵金属公司在2026年单独涨幅超过20% 在2025年涨幅约150%[1] - 地缘政治趋势发展支撑该判断 例如美国升级与委内瑞拉局势 扣押其总统马杜罗和一艘俄罗斯油轮[2] - 洛克希德马丁公司股票在周五上涨了4.5%[2] - 局势也维持了对其他防御性资产的需求 如黄金、白银、瑞士法郎和日元[2] 宏观经济数据与货币政策预期 - 美国非农就业数据公布显示增长弱于预期 增加5万人 而预期为7万人[3] - 尽管非农数据弱于预期 交易员并不预期在1月或3月的美联储会议上降息[4] - 根据FEDwatch工具 利率维持不变的概率在周五交易日后有所增加[4] - 与此同时 美国30年期国债收益率略有下降[4] - 此情况可能为美元从周一开始提供有限支撑 或至少在本周初不太可能对其构成压力[5] - 下周重要发布是周二美国CPI数据 在弱于预期的非农后 预计也会略有降温 但市场已消化此预期[6] 黄金市场分析 - 黄金正处于强劲的季节性增长窗口 根据30年季节性研究 黄金在1月前两周有很高的增长概率[8] - 从技术角度看 黄金价格从20日移动平均线反弹 该均线常作为强劲动态支撑区 并指向可能的上行趋势发展[9] - 近期价格走势证实此观点 因回调被买入 且第一周内多数交易日对XAUUSD看涨[9] - 尽管受套利交易操作打压 但30年期债券收益率上升背景下 日元作为防御性资产仍有需求[2] - 非农数据公布后黄金虽波动 但当日收盘仍处于正面区域[3]