产品定位与核心特征 - Janus Henderson Mortgage-Backed Securities ETF (JMBS) 为退休人士提供月度收入流 其收益率为5.04% 是传统债券基金的一个有吸引力的替代品 [2] - 与暴露于市场波动的股票型收入策略不同 JMBS的收益来源于机构抵押贷款支持证券和投资级抵押贷款支持证券的票息支付 这些证券主要由房利美和房地美支持 提供了额外的安全保障 [2] - 该ETF的收入来源于房主每月的抵押贷款还款 这些还款流入基金后 JMBS将其作为月度股息分配给股东 自2018年成立以来 该基金保持了不间断的支付记录 [3] 股息可持续性与管理 - JMBS在不同利率环境下展现了卓越的股息韧性 月度派息保持稳定 近期每份派息约为0.20美元 [4] - 股息安全性基于几个因素 首先 底层证券主要由机构担保 意味着美国政府有效担保本金和利息支付 消除了大部分信用风险 其次 当前的利率环境支持强劲的收入生成 由于抵押贷款利率较2020-2021年处于高位 提前还款风险较低 房主缺乏再融资动机 创造了更稳定的现金流 [5] - 基金采用主动管理策略 由拥有深厚抵押贷款市场专业知识的团队监督投资组合策略和证券选择 [4] 成本、收益与业绩表现 - JMBS的费用率为0.22% 反映了其主动管理策略 虽然高于被动替代品 但该方法使基金实现了5.04%的收益率 显著高于可比的被动MBS基金 [6] - 对于退休人士而言 这种收益率优势转化为切实的额外收入 有助于支付生活开支而无需动用本金 为优先考虑现金流生成的投资者证明了主动管理溢价的合理性 [6] - 退休人士既需要收入也需要资本保全 因此总回报是比收益率更关键的指标 JMBS表现强劲 结合了价格增值和派息支付 该基金在五年期内的表现也超越了广泛的债券市场 展示了其在不同市场条件下产生回报的能力 [7]