现货市场情况 - 1月14日PTA期货震荡收跌，现货市场商谈氛围一般，现货基差偏弱 [1] - 主流现货基差在05合约贴水70 [1] - 1月货在05合约贴水69至70附近商谈成交，价格商谈区间在5030至5120 [1] - 本周仓单在05合约贴水55有成交，2月上货源在05合约贴水65至66有成交 [1] 生产利润情况 - 1月14日PTA现货加工费为327元/吨附近 [1] - TA2603期货盘面加工费为335元/吨 [1] - TA2605期货盘面加工费为338元/吨 [1] 行业供需状况 - 供应端：截至1月8日，PTA行业负荷为78.2% [1] - 需求端：截至1月8日，下游聚酯负荷持稳在90.8%附近 [1] - 1月14日涤丝价格重心上涨50至100元，但产销整体偏弱 [1] - 近期宏观环境较好叠加地缘因素影响，原料价格上涨，涤丝价格跟进 [1] - 涤丝工厂权益库存相对较低，工厂压力较小 [1] - 后期若宏观和原料继续坚挺，涤丝价格易涨难跌 [1] - 需关注后期放假和检修计划 [1] 市场动态与展望 - 本周PTA装置变动较多，有装置重启也有计划检修，整体开工有所下降 [1] - 下游聚酯在春节前后存在季节性降负预期 [1] - 在高供应、弱需求且高亏损背景下，上周下游聚酯减产消息集中发酵 [1] - 本周涤纶长丝新一轮减产开启，主流长丝大厂决定自1月14日起启动为期一个季度的连续减产，减产幅度为15% [1] - 贸易商持货意愿减弱，现货基差继续走弱 [1] - 1月PTA供需预期逐步转弱，但累库幅度有限 [1] - 2月PTA累库压力较大，自身驱动有限，预计将主要跟随原料价格波动 [1] - 策略上，PTA短期价格预计在5000至5300区间震荡，中期建议低位做多 [1] - 交易策略上，建议进行TA5-9合约低位正套 [1]