核心观点 - 摩根士丹利认为美国股市即将迎来新一轮强劲增长周期 资产价格和经济将经历一段强劲增长期[1] - 尽管市场已连续三年攀升 但多个迹象显示增长周期尚未结束 市场在“熄灭”前仍可能“燃烧得更旺”[1][2] - 该行对2026年股市做出了华尔街最乐观的预测之一 预计标普500指数将上涨13% 核心论据是强劲的盈利增长和经济的持续“滚动复苏”[3][8] 市场与指数预测 - 摩根士丹利策略师预测 标普500指数在2026年将攀升13% 这是华尔街最看涨的预测之一[3][8] - 该预测基于对企业强劲盈利增长和“滚动复苏”经济的预期 此前的“滚动衰退”观点已转变为“滚动复苏”[3] 经济增长的领先指标 - 铜价在2025年上涨了约44% 创下自全球金融危机以来的最佳年度表现 这预示着未来一年的经济背景可能有利[4] - 铜作为经济晴雨表 其需求与工业和制造业活动紧密相连 近期价格上涨主要源于供需失衡以及对数据中心用铜的预期[5] - 韩国综合股价指数在去年飙升75% 表现远超全球市场 并超过了标普500指数17%的涨幅 这被视为全球经济增长的另一个积极信号[6] - 韩国股市具有“高度周期性” 被视为“全球经济乐观情绪的代理指标” 并且该国对经济敏感的小盘股表现优于大盘股[7]