核心观点 - 摩根大通首席财务官指出 提供稳定币收益的发行商和分销商可能正在创建一个与银行运营并行的生态系统 该生态系统具备银行的所有特征 包括类似付息存款的产品 但缺乏数百年来形成的银行监管审慎保障 这被认为是危险且不可取的 [1][2] - 美国参议院银行委员会公布的新加密市场结构立法草案 旨在将加密市场纳入联邦监管框架 其中一项条款寻求限制加密公司如何向客户提供稳定币存款的收益奖励 [3] 监管动态与立法进展 - 美国参议院银行委员会公布了最新的加密市场结构立法草案 标志着其将加密市场纳入联邦监管框架的最新努力 [3] - 该法案的大部分内容侧重于美国证券交易委员会和商品期货交易委员会以及其他联邦监管机构的管辖权 [3] - 法案中有一项条款旨在限制加密公司向客户提供稳定币存款收益奖励的方式 [3] - 根据草案概述 该条款将禁止稳定币发行商和其他加密平台直接提供收益 除非奖励与质押或其他交易活动挂钩 [4] 行业模式与潜在影响 - 提供收益的加密公司可能导致创建一个“并行的生态系统” 该生态系统提供与银行存款相同类型的属性和风险 但“缺乏适当的监管” [6] - 摩根大通首席财务官提出了一系列问题 包括证券从何处购买 它们对“系统范围内的存款”有何影响 以及资金如何在消费者和批发提供商之间流动 这些问题将有助于理解稳定币收益可能对银行体系带来的风险类型 [5] 银行机构的立场与策略 - 摩根大通首席财务官认为 创建这种缺乏相应审慎保障的平行银行体系是明显危险且不可取的 [2] - 尽管对相关风险提出警告 但摩根大通已经提供某些加密产品和服务 [5] - 摩根大通承认加密技术有其吸引力 但最终需要审视其是否真正改善了消费者体验 在确实改善的领域 银行需要参与其中或改进自身的服务产品 [6]