农药板块逆势走强 - 今日A股市场震荡调整，农药板块逆势崛起，午后持续拉升，龙头股江山股份盘中强势触及涨停，联化科技、利尔化学、钱江生化、广信股份、苏利股份等多只核心个股同步跟涨，板块交投活跃 [1] - 板块走强是行业政策红利释放、春耕需求旺季临近、全球市场需求复苏等多重利好因素叠加的必然体现，市场对行业后续景气度提升的预期显著增强 [1] “一证一品”新政落地 - 农业农村部第925号公告将于2026年1月1日结束一年过渡期后正式全面施行，核心要求为“一个农药品种只使用一个商品名称” [1] - 新政直击行业长期存在的“一药多名”、“借证套证”乱象，通过将登记证、商标与生产主体强绑定，实现产品身份唯一性和可追溯性，从根源上规范市场秩序 [1] - 新政具有里程碑意义，将倒逼企业从“重贴牌”转向“重研发”，引导行业竞争聚焦技术、品质与服务，推动优质龙头企业脱颖而出，加速行业高质量发展 [1] 部分农药原药出口退税取消 - 财政部、税务总局公告明确自2026年4月1日起，取消草铵膦、精草铵膦、乙酰甲胺磷等多款农药原药产品的出口退税 [2] - 出口退税是农药企业重要资金来源，此次调整短期可能挤压相关企业利润空间，但叠加国内春耕备货期，草铵膦等品种存在价格上涨预期 [2] - 中长期来看，政策将加速落后产能出清，促使企业向精草铵膦等高端品种转型升级，并向下游制剂端延伸以提升产品附加值 [2] - 2024年我国农药制剂出口金额已达613.6亿元，首次超过原药出口金额，占比提升至54.12%，此次政策调整有望进一步提升制剂出口占比 [2] 春耕备货旺季需求刚性 - 农业农村部数据显示，2024年我国农作物病虫害发生面积达3.8亿亩次，直接经济损失超420亿元，农药作为保障粮食安全的关键物资，需求具有强刚性 [3] - 每年1-3月为国内春耕备耕关键期，农药采购需求将集中释放 [3] - 草铵膦行业已连续8个月开工率维持在80%以上，2025年12月底行业库存降至2024年以来底部水平，叠加全球草铵膦产能主要集中于中国，春耕需求叠加出口抢运预期，有望推动相关品种供需格局改善 [3] 农药中间体行业受益 - 农药行业的景气上行将直接带动中间体需求放量 [4] - 随着“一证一品”新政推动农药企业向研发创新转型，以及草铵膦等品种需求增长，具备技术优势和规模效应的中间体企业将充分受益 [4] - 联化科技等在关键中间体领域全球市占率较高的企业，将依托下游大客户的稳定需求实现业绩增长 [4] - 中间体生产具有较高的技术壁垒，行业集中度相对较高，在农药行业结构优化过程中，头部中间体企业将凭借成本和技术优势抢占更多市场份额 [4] 磷化工行业受益 - 磷元素是草甘膦、草铵膦等多款主流农药的核心原料，农药行业需求复苏将直接拉动磷矿石、磷酸等上游原料的消耗 [4] - 2025年全球农药行业除草剂仍为主导品类，占全球作物保护市场47.2%份额，而草甘膦、草铵膦等除草剂的生产均高度依赖磷资源 [4] - 新洋丰、云天化等拥有磷矿资源的一体化磷化工企业，能够实现从原料到农药产品的全产业链覆盖，成本优势显著，将直接受益于农药行业的需求增长和产品价格上涨 [4] 植保服务与智能药械行业受益 - 精准农业的推广与农药行业的绿色转型形成协同效应，带动植保服务和智能药械需求增长 [5] - 2025年我国精准施药设备装机量突破120万台，无人机植保作业面积达8.3亿亩次，占全国防治总面积的28%，较2024年提升9个百分点 [5] - 农业农村部《数字农业农村发展规划》明确要求，2027年全国粮食主产区精准施药覆盖率达到60%，财政补贴标准从15元/亩提高至22元/亩 [5] - 极飞科技、大疆农业等智能药械企业，以及提供一体化植保服务的企业，将受益于农药行业与精准农业融合发展的趋势，市场空间有望持续扩张 [5]