市场行情与价格表现 - 伦敦银价格在1月15日亚盘时段大幅下跌，暂报87.28美元/盎司，较开盘价93.57美元/盎司下跌6.33% [1] - 价格日内波动剧烈，最高触及93.57美元/盎司，最低下探86.37美元/盎司，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 伦敦银价格在早盘交易中下跌，此前在92.35美元阻力位受阻，导致其未能收回之前的上涨收益 [2] 市场结构与风险动态 - 白银市场面临显著的“挤仓”风险，市场波动性放大，其核心矛盾在于未平仓合约对应的索取权规模高达约5.9亿盎司，而可用于实物交割的库存不足5000万盎司，覆盖率仅约7% [1] - 芝商所(CME)自1月13日收盘起收紧风控，将金、银、铂、钯的保证金计算方式由“固定美元金额”调整为“名义价值百分比”，这意味着保证金将随合约价值实时动态调整，银价剧烈跳涨时交易者所需抵押品将成比例增加 [1] 技术分析与关键价位 - 技术分析显示，价格试图获得多头动能以恢复上涨，同时其超买状态正被抛售到相对强弱指标上 [2] - 价格在EMA50（动态支撑）上方交易，这强化了价格反弹的可能性，尤其是在短期内与主多头趋势线并行交易的情况下 [2] - 上行方面，20周期移动平均线（87.11美元）构成首道阻力，下一道阻力看向近期上行趋势线约90美元附近，有效突破该趋势线或可扭转短期看跌行情 [2] - 下行方面，50周期移动平均线（81.41美元）预计构成强力支撑位，若日内收盘跌破该指标，银价或将步入难以控制的下行走势 [2] 相关市场指标与比较 - 由于银价涨势持续超过黄金，金银比跌破50大关，为2012年3月以来首次，该比值的长期均值在60左右 [1] - 历史经验表明，金银比跌破50尤其是跌至40及下方通常会引起重视，意味着要么黄金上涨补上来，要么白银被拉下来 [1]