贵金属市场核心观点 - 黄金和白银价格创下新的纪录高点 主要驱动因素是美国政府与美联储之间的紧张关系升级以及美元储值功能减弱 [1] - 黄金市场动态正发生变化 从依赖央行需求支撑转向基于持续的货币贬值交易 但这一交易可能接近拐点 [1] - 机构对当前金价持中性态度 认为铂族金属等领域机会更多 [3] 黄金市场分析 - 黄金是当前美元储值功能减弱的最大受益者 这是过去一年的核心逻辑 [1] - 黄金面临的风险比多年来更为双向 波动率已显著升高 贬值趋势可能加强或逆转 [2] - 机构持有的实物支持黄金ETF比例达历史高位65% 这是贬值交易的表现 但持仓增加也意味着若情绪转向 金价调整或更剧烈 [2] - 黄金多头格局依旧 但上攻动能减弱 出现“破高即跳水”的走势节奏 [3] - 现货黄金最新报价为4605.19美元/盎司 日内跌幅达0.45% [4] 白银市场分析 - 白银上涨的直接推动力来自光伏、新能源以及人工智能等产业的用银需求激增 导致供需严重失衡和库存不足 [3] - 前期黄金的强势表现促使大量投资者和机构转向白银 多重因素叠加推动价格上涨 [3] - 趋势一旦形成便势不可挡 2026年白银目标价100–120美元并非难事 年内甚至可能上调至140–160美元 [3] - 目前国内价格已达到23–24元/克 溢价明显 [3] - 现货白银主力合约最新报88.97美元/盎司 日内跌幅为4.52% [4] 铂族金属市场分析 - 铂族金属目前最具强劲上涨潜力 [1] - 铂金和钯金的上涨更多是受金银带动 其次是投机资金的炒作 [4] - 两者主要用于燃油车尾气净化催化剂 在新能源汽车普及的背景下 实际需求已有所萎缩 [4] - 由于盘子较小、易被操控 近两个月的波动已证明了这一点 [4] - 操作建议以元旦前后的低点为依托逢低布局多单 目标铂金3000–3500美元、钯金创历史新高3400–4000美元 [4] 市场驱动因素与风险 - 对美联储独立性的攻击令华尔街不安 但美国国债外国持有者并未恐慌 唯有贵金属价格显著起伏 [1] - 对美联储的攻击反而可能让鲍威尔成为捍卫独立性的“白马骑士” 国会亦卷入争议 美国机构信任虽动摇但未崩溃 [1] - 即将开庭的最高法院案件是关键考验 其对美元的影响可能远超此前事件 [2] - 过去一年的贬值交易主要由对美国机构信任减弱的情绪驱动 因此速度取决于政府行动或市场力量 [2]