花旗对药明康德的评级与核心观点 - 花旗维持药明康德“买入”评级，目标价为142港元 [1] 公司财务与增长展望 - 公司管理层展望2026年内生增长至少与2025年相当，报告口径同比增长16%，持续业务同比增长21.4% [1] - 首席财务官预期通过优化制造流程、提升产能利用率与营运效率，未来利润率将改善，部分业务剥离也将有所助益 [1] 核心业务表现与产能规划 - TIDES（寡核苷酸和多肽）业务在2025年收入同比大幅增长超过90% [1] - 公司已于2025年第三季度完成固相多肽产能扩充至1万升，并计划在2026年进一步扩产 [1] GLP-1项目进展与市场份额 - 截至2025年第三季度，药明康德在全球临床阶段创新药项目中占有16%的市场份额 [1] - 公司目前正在推进24个GLP-1项目 [1]