ETF行业策略演变 - 交易所交易基金(ETF)正越来越多地采用与知名投资者长期相关的策略 发行人旨在将这些投资打包成流动性好、对零售投资者友好的产品[2] - 大多数此类策略复制了对冲基金投资的结构性要素 例如基于期货的风险敞口和期权叠加[2] - 部分发行人现已拥有多只此类基金 模仿沃伦·巴菲特以及比尔·阿克曼、斯坦利·德鲁肯米勒等人的对冲基金策略[2] - 这是一种日益增长的趋势 试图复制全球最著名投资者的回报[2] 具体产品案例与特点 - VistaShares公司在过去一年就推出了三只此类基金[3] - 其VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF(OMAH)推出不到一年 使用备兑认购期权为股东创造月度收益 投资于伯克希尔哈撒韦持有的前20大上市公司 权重每季度重置 伯克希尔始终是最大持仓 占比10%[3] - 该基金费率较高 为0.95%[3] - 晨星高级分析师指出 也有基金试图通过趋势跟踪来模仿对冲基金 即买入近期表现优异的资产[4] - 实现此目标的最常见产品类型使用期货合约 让基金经理能够对某些资产类别建立空头头寸 并向更多样化的投资类型开放产品[4] 主要基金管理期货策略ETF - iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF(DBMF)旨在利用衍生品模仿一组对冲基金的表现 资产规模20亿美元 年初至今上涨2.4%[4] - Simplify Managed Futures Strategy ETF(CTA)根据其招股说明书 使用期货的多头和空头头寸 并采取基于商品交易顾问的投资方法 资产规模12亿美元 年初至今上涨2.75%[4]