高盛第四季度及2025全年业绩表现 - 第四季度净利润为46亿美元 每股收益14.01美元 较去年同期增长12% 远超分析师预期 [1] - 2025全年净利润为172亿美元 较2024年全年增长27% 为历史第二高利润年份 [5] - 第四季度净营收为135亿美元 较去年同期下降3% [2] - 2025年全年净营收和交易撮合费用均创下历史第二高纪录 [5] 交易撮合与投行业务 - 第四季度交易撮合费用跃升25%至25.7亿美元 符合分析师预期 并超越了除花旗集团外的其他大型银行竞争对手 [2] - 表现突出的并购咨询业务飙升41%至13.6亿美元 与分析师预期大致相符 [6] - 第四季度来自市场部门的股票交易费用跃升24%至43亿美元 [6] - 全年交易总额较2024年增长16% [6] - 公司录得有史以来最高的年度股票交易费用 [6] 苹果信用卡组合转让的影响 - 将苹果信用卡组合转让给摩根大通的交易带来21.2亿美元的净收益 这反映了与该组合相关的贷款损失准备金的释放 [2] - 该交易带来一次性每股0.46美元的收益提振 [2] - 该交易也导致公司季度净营收下降 [2] - 公司已将苹果信用卡这一“头痛”业务置于身后 [5] 管理层评论与展望 - 高盛首席执行官大卫·所罗门表示 在整个业务中持续看到高水平的客户参与度 并预计势头将在2026年加速 从而激活整个公司的飞轮效应 [3] - 所罗门强调 尽管在整个业务中存在有意义的资本配置和向股东返还资本的机会 但坚定不移的重点仍然是保持严格的风险管理框架和稳健的标准 [4] 行业动态与竞争对手表现 - 交易撮合热潮在2025年大部分时间席卷华尔街 但在第四季度 高盛一些最接近的竞争对手的活动有所减弱 [7] - 摩根大通表示 其投行业务费用较去年同期骤降4% 未达到分析师和该行自身在12月初设定的预期 [8] - 摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆表示 交易撮合时期表现较弱的一个促成因素包括“一些交易的时间被推迟到了2026年” [8] 市场反应与股价表现 - 公司股价在周四早盘小幅上涨 [3] - 过去12个月 公司股价上涨超过60% [3]