公司业绩与财务表现 - 公司2026财年第一季度合并营收按固定汇率计算下降4.9%，调整后EBITDA按固定汇率计算下降3.7% [5][14] - 公司维持其2026财年全年业绩指引，并宣布季度股息为每股0.987加元，同比增长7% [4][5] - 稀释后每股收益下降12.2%，主要归因于上一年度与售后回租交易相关的一次性收益以及较低的调整后EBITDA [14] - 资本密集度从上年同期的20.4%上升至22.2%，但公司预计仍能达到年度资本支出指引 [15] - 按固定汇率计算，自由现金流当季下降15.9%，主要由于上一年度售后回租交易产生的收益 [15] - 净债务与EBITDA比率当季末为3.2倍，略高于第四财季的3.1倍，公司重申目标是将杠杆率维持在低三倍区间 [15] 美国业务运营与展望 - 美国业务（Breezeline）营收按固定汇率计算下降9.9%，调整后EBITDA按固定汇率计算下降9.1% [10] - 美国互联网用户数当季减少1,100户，但管理层认为这是相较于前一季度和去年同期“显著改善” [11] - 在俄亥俄州，Breezeline实现了2,600户互联网用户净增，这是公司四年前收购该业务以来表现最好的一个季度 [11] - 管理层预计美国业务在第二季度表现与第一季度大体相似，但下半年将出现改善 [12] - 公司预计美国业务财务趋势将从2026财年下半年开始“显著改善” [1][6] - 公司计划在下个月在美国推出一个类似“oxio”的完全数字化第二品牌 [1] 加拿大业务运营与展望 - 加拿大业务表现“稳固且有韧性”，营收稳定，调整后EBITDA按固定汇率计算增长2% [4][7][8] - 加拿大业务当季新增8,900户互联网用户 [6][7] - 公司当季新增1,100户家庭覆盖，主要是在网络扩展计划下通过光纤到户实现 [8] - 展望第二季度，由于黑色星期五及假日期间部分市场竞争加剧，公司预计有线电视用户增长将更为温和 [6][8] - 公司在安大略省的网络扩展计划因许可问题而延迟 [8] 战略举措与资本配置 - 公司正在选择性升级网络，包括在当季推出2.5千兆比特速度，并称之为资本高效的方式 [2] - 公司仍在提升新的销售渠道和营销能力 [1] - 管理层强调，用户指标的改善反映了执行力的提升，包括加强销售渠道、在低渗透率地区进行针对性营销以及简化定价，而非降价 [13] - 在资本配置方面，公司优先考虑在2026财年减少债务 [5][18] - 一旦达到杠杆率目标且自由现金流可见性改善，公司预计将重新考虑如何使用超额现金，包括可能恢复股票回购 [18][19] 市场与竞争环境 - 在美国约一半的服务区域内，渗透率仍低于20%，管理层视此为可抵消其他地区用户流失的增长空间 [2] - 管理层认为，基于用户流失率跟踪，固定无线接入并未产生实质性影响，但市场出现了转售和促销尝试 [9] - 很大一部分转售活动以批发收入的形式体现在公司的业绩中 [9] - 美国用户单位收入同比下降主要与视频用户流失有关，视频业务收入较高但利润率非常低 [13] 其他积极进展 - 穆迪和标普近期改善了公司债务的评级展望，DBRS则确认了稳定展望 [1] - 在母公司Cogeco Inc.层面，媒体业务营收同比增长8.1%，得益于数字广告解决方案的增长 [17] - 电信电视服务投诉委员会报告将Cogeco评为加拿大电信公司中减少客户投诉表现最佳的公司，投诉同比减少15%，账单投诉减少25%，且未违反互联网准则 [17]