文章核心观点 - Seeking Alpha量化策略主管Steven Cress回顾了2025年市场表现并公布了其2026年十大股票精选 这些股票基于量化模型筛选 核心策略是“合理价格下的增长” 并普遍具有强劲的基本面和增长前景 [2][11][109] - 2025年市场波动剧烈 经历了由关税、AI估值担忧等因素引发的深度回调 但全年仍以强劲反弹收尾 科技和通信服务板块领涨 而防御性板块表现不佳 [12][13][23][37] - 2026年的十大股票精选覆盖多个行业 但普遍贯穿AI主题 这些公司的平均预期营收增长率和每股收益增长率均显著高于标普500指数和“美股七巨头” [20][100][101] 2025年市场回顾 - 整体表现：标普500指数市值加权计算全年上涨17.6% 而2025年十大精选股票组合从1月9日至年底上涨45.68% [37] - 板块表现：科技板块上涨25% 通信服务板块上涨22% 而作为防御性板块的必需消费品板块收跌 房地产和能源板块表现相对平淡 能源板块上涨约5% [13] - 市场波动：2025年市场波动剧烈 经历了“极端恐惧与极端贪婪”的拉锯战 标普500指数在2月至4月期间一度下跌15% 而2025年十大精选股票在4月份时平均跌幅曾超过20% [12][14][23] - 重大事件： - AI狂热与估值担忧：“美股七巨头”的前瞻市盈率约为31倍 而剔除它们后的标普493指数市盈率仅为22倍 市场曾担忧AI相关股票是否已见顶 [16] - DeepSeek冲击：一家中国公司声称能以更高效率进行AI研发 引发市场对AI公司资本开支过度的担忧 导致1月27日英伟达股价下跌约17% 半导体指数下跌9.2% [21][22] - 关税影响：年初针对电动汽车、电池、芯片等战略部门提高关税引发市场动荡 相关不确定性持续至5月初 [24][25][28] - 利率与评级：疲弱的劳动力数据促使美联储在第四季度降息三次 5月份穆迪下调美国信用评级后 市场反而开始反弹 [33][34][35] 2026年宏观与策略展望 - 宏观环境：市场可能继续在焦虑与强劲基本面之间摇摆 从而在2026年带来一些波动性 1月28日FOMC会议前 85%的利率交易员预计不会降息 [27][36] - 投资理念：市场修正期间 恐惧会导致亏损 而基于公司良好基本面的信念会创造机会 基本面强劲的股票在下跌期间其盈利和收入往往保持稳定 是识别潜力的良机 [30][31][32] - 量化模型：采用的量化模型既回顾历史数据 也纳入分析师一致预期 以综合评估营收、EBITDA和每股收益增长等多个维度 [47] 2026年十大精选股票详情 - 整体特征：十大股票的平均预期营收增长率为20% 平均预期每股收益增长率为73% 显著高于标普500的6%和10% 也高于“美股七巨头”的17%和20% [100][101] - 美光科技：市值3550亿美元 在IT板块536只股票中排名第1 量化评级为“强力买入” 尽管过去52周股价上涨254% 但其前瞻市盈率仅为9.7倍 较行业24倍有60%的折扣 预期营收增长51% 预期每股收益增长211% [40][45][46][50] - 超威半导体：市值3630亿美元 在IT板块排名第17 量化评级为“持有”转向“买入” 其动量评级从6个月前的C+提升至A 预期长期每股收益复合年增长率为45% [52][53][55][56] - Ciena公司：市值340亿美元 在IT板块排名第3 量化评级为“强力买入” 过去90天有15位分析师上调其全年盈利预期 预期营收增长19% 预期每股收益增长55% [58][60][61] - Celestica公司：市值340亿美元 在IT板块排名第5 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨191% 第三季度营收同比增长28% 每股收益同比增长52% 预期每股收益增长51% [65][68] - Coherent公司：市值330亿美元 在IT板块排名第8 量化评级为“强力买入” 已连续9个季度营收和盈利双双超预期 预期长期每股收益复合年增长率为56% [69][70][71] - 好事达保险：市值530亿美元 在金融板块财险行业中排名第1 量化评级为“强力买入” 前瞻市盈率7倍 较行业11倍有37%折扣 预期稀释每股收益增长率高达193% [72][74][76][77] - 因塞特公司：市值190亿美元 在医疗保健板块975家公司中排名第19 量化评级为“强力买入” 是少数实现盈利的生物科技公司之一 预期营收增长18% PEG比率较行业有96%的折扣 [81][83][84][85] - 巴里克黄金：在材料板块277家公司中排名第4 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨186% 业务向铜拓展 预期每股收益增长46% 营运现金流达63.6亿美元 [86][87][90] - Willdan集团：市值15.7亿美元 在工业板块617家公司中排名第5 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨190% 预期每股收益增长61% 较行业有542%的溢价 [91][92][94] - ATI公司：市值160亿美元 在工业板块航空航天与国防行业中排名第1 量化评级为“强力买入” 过去52周股价上涨114% 预期每股收益增长25% 较行业有110%的溢价 [95][96][98] 相关量化产品介绍 - Alpha Picks：提供每月两次的量化“强力买入”选股 侧重于市值高于5亿美元、股价高于10美元的美国公司 过去52周投资组合上涨41% 同期标普500上涨16% [103][104][105] - PRO Quant Portfolio：包含30只等权重的股票投资组合 每周重新平衡 涵盖美国股票及全球ADR 自6月启动以来上涨25% 同期标普500等权指数上涨9.67% [106][108]