2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润为1350万元至2000万元 较上年同期大幅减少6052.1万元至6702.1万元 同比降幅高达75.16%至83.23% [1] - 业绩大幅下滑主要因家居消费市场延续承压 整体复苏缓慢 导致主营业务订单减少 同时渠道结构变化导致主营业务综合毛利率阶段性下降 [1] 公司经营与财务表现 - 公司营收自2017年起增长疲软 除2021年外均处于下滑区间 营收规模从2021年的33.71亿元萎缩至2024年的19.10亿元 [2] - 归母净利润从2022年的4.31亿元一路下滑至2024年的0.81亿元 [2] - 2025年上半年 整体衣柜 橱柜 木门毛利率同比分别减少2.09% 3.8% 2.02% [4] - 2025年上半年直营店营收同比减少42.64%至2043.99万元 经销店营收同比下滑17.27%至5.9亿元 [4] - 研发投入持续萎缩 研发费用从2021年的1.64亿元降至2024年的0.97亿元 截至2025年三季度末仅为0.65亿元 [4] 渠道与门店情况 - 截至2025年6月30日 公司共有1910家门店 其中经销商门店1907家 直营门店3家 [4] - 2025年上半年 公司新开门店221家 关闭门店168家 门店净增加53家 [4] 行业与同行状况 - 家居消费市场整体承压 复苏节奏缓慢 [1] - 同行曲美家居已公告预计2025年净利润亏损0.75亿元至1.1亿元 [4] - 截至发稿时 志邦家居 尚品宅配 金牌家居 梦天家居等定制家居企业尚未公布2025年全年业绩预告 [4] 资本市场表现 - 截至1月15日收盘 公司股价报14.54元/股 总市值为45.27亿元 [5]