比特币2025年表现与2026年流动性展望 - 比特币在2025年表现逊于黄金和科技股 黄金价格飙升120% 而比特币交易持平[1] - 比特币价格走势与美元流动性高度相关 当货币供应收缩时比特币下跌 当货币供应扩张时比特币上涨[2] - 美元流动性预计将从2026年开始回归 比特币在2025年末已触底 流动性现已明确转向上升[10] 黄金价格飙升的原因分析 - 黄金价格飙升120% 主要驱动因素是各国央行在2022年俄罗斯3000亿美元资产被冻结后抛售美国国债 以及近期地缘政治事件加剧了对不可没收储备资产的避险需求[2] - 2025年12月贸易数据显示 美国贸易逆差下降11%至528亿美元 为2020年6月以来最低 而超过100%的改善来自黄金出口[6] - 零售投资者尚未大规模买入黄金 SPDR Gold Trust的持仓持续萎缩 意味着真正的狂热尚未开始[6] - 若央行以此速度继续购买 黄金价格可能达到12000美元[7] 科技股持续上涨的驱动因素 - 科技股持续攀升 原因在于前总统特朗普将人工智能定为国家级优先事项[3] 2026年货币供应扩张的三大催化剂 - 美联储已于2025年12月结束资产负债表缩减 并启动新计划 每月向市场注入至少400亿美元[4] - 摩根大通为政府认定的“战略性”行业创建了1.5万亿美元的贷款计划 银行发放贷款时会立即创造新货币[4] - 美联储数据显示 银行信贷在2025年大部分时间收缩后 于第四季度转为正增长[5] - 特朗普总统命令房利美和房地美购买价值2000亿美元的抵押贷款 这被视为选举年的刺激措施[5] 比特币相关杠杆化投资策略 - BitMex联合创始人Arthur Hayes买入MicroStrategy和Metaplanet这两家借钱购买比特币的公司股票[8] - 这两只股票相对于比特币价格处于近两年低点 如果比特币涨回110000美元 这些公司因持有借入资金购买的比特币 表现应会超越大盘[8] - Hayes管理的Maelstrom基金已接近满仓投资 但仍因流动性浪潮看似不可避免而增加风险敞口[9] 比特币的未来展望 - 随着美联储政策转向宽松 银行恢复放贷 以及住房刺激措施即将到来 比特币成为对美元再度扩张最直接、杠杆化的押注[10]