文章核心观点 - 中国资本市场的财富效应正在放大，投资者通过分红和交易价差获得收益，A股市场在2025年表现强劲，并有望在2026年延续积极态势 [1][4][6] 上市公司业绩与分红 - 截至2026年1月13日，A股已有140家公司发布2025年业绩预告或快报，其中预增公司占比超半数，72家公司净利润超过1亿元，22家公司净利润超过10亿元，部分公司净利润突破百亿元 [1] - 在政策强化下，上市公司现金分红氛围浓厚，2023年和2024年现金分红总额分别达2.13万亿元和2.4万亿元，创历史纪录，2025年现金分红值得期待 [1] - 发布业绩预增的上市公司多集中于电子、半导体、新能源、有色金属、医药生物、机械设备等行业 [2] 2025年A股市场表现 - 2025年A股走出结构性牛市，上证指数全年上涨18.41%，创近6年最大年度涨幅；深证成指上涨29.87%；创业板指大涨49.57%，创2015年以来最大年度涨幅 [1] - 2025年A股市场总成交额达419.86万亿元，日均成交额1.73万亿元，双双刷新历史纪录 [3] - 2026年1月12日，上证指数站上4165点，实现历史性17连阳，单日成交额突破3.64万亿元，刷新全球股市单日成交纪录 [6] 市场参与资金情况 - 境内机构（公募、私募、保险、社保等）是市场主导力量，个人投资者账户总数突破2.4亿户，实际活跃投资者约2.2亿人 [3] - 2025年北向资金买卖总额首次突破50万亿元，期末持股市值突破2.5万亿元，较上年末增长近20% [3] - 全年融资余额突破2.52万亿元，较2024年末增长36.91%，显示杠杆资金积极参与 [3] 宏观与产业背景 - 2025年12月，中国制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、50.2%和50.7%，均升至扩张区间，较上月分别上升0.9、0.7和1.0个百分点 [2] - 上市公司盈利能力提升得益于自身经营改善和宏观经济稳中向好，产业政策精准发力与产业升级使得科技成长和资源周期成为资金主线 [1][2] - 全球供应链重构提升了中国企业的全球竞争地位，带来订单和利润的同步增长 [2] 2026年市场展望与驱动因素 - 全球流动性宽松，主要经济体利率处于低位，资金成本低廉的趋势在2026年大概率延续 [4] - 中国新质生产力的发展正引发全球对中国资产的价格重估，若地缘局势缓和、贸易环境稳定，外资流入有望保持 [4] - 内部因素更为确定，促消费、科技创新、资本市场改革、稳增长等政策将继续对市场构成重要支撑，科技创新和资源周期的趋势短期内不会改变 [4] - 中国经济的长期向好趋势和坚实基础是中国股市的压舱石 [4] 股市的财富效应与功能 - 股市的财富效应能增强投资者信心，让投资者分享发展红利，进而形成居民敢消费、企业敢投资的良性互动 [5] - 有前景的股市能吸引境内外资金持续参与，加强外资长期配置中国资产的意愿，从而提升人民币资产的全球地位 [5] - 股市能将社会资本引向有前景的产业和企业，带动产业升级、增强经济韧性，并在此过程中发展壮大 [6]