基金概况与规模 - iShares MSCI ACWI ex U.S. ETF (ACWX) 于2008年3月26日上市，截至1月12日管理资产规模约为84.8亿美元，净资产价值为69.72美元 [1] - 该基金追踪美国以外全球发达和新兴市场的大中型公司，至少80%资产投资于指数成分证券，提供多元化的国际敞口 [2] - 基金费率相对高效，费用率为0.32% [1] 近期市场表现与动量 - 过去十年，ACWX累计上涨近87% [7] - 近期动量增强，过去52周上涨约35.16%，过去六个月上涨近14.28%，表现优于同期标普500指数ETF (SPY) [7] - 涨势延续至2026年，年初至今已上涨1.4%，并于1月12日创下69.86美元的历史新高 [7] - 从技术分析看，趋势向好，14日RSI上升并接近超买水平，MACD指标呈经典看涨形态，柱状图转正显示动能正在扩张 [8] 收益与分红特征 - 该基金拥有稳定的收益特征，已连续17年支付股息，且股息连续三年增长 [9] - 最近一次于12月支付了每股1.049美元的半年期股息，推算年化股息约为1.90美元，股息率约2.72%，显著超过标普500指数ETF 1.05%的股息率 [9] 投资组合与持仓结构 - 基金持有1751只股票，在广泛多元化和重点聚焦间取得平衡 [10] - 前十大持仓合计约占投资组合的13%，避免了过度集中风险 [10] - 前五大持仓依次为：台积电(权重约3.8%)、腾讯控股(1.46%)、阿斯麦(1.42%)、三星电子(1.32%)、阿里巴巴(0.94%) [10] 流动性、成本与资金流向 - 流动性良好，过去一年平均月交易量超过213.2万股 [11] - 管理费为0.31%，在国际股票基金中具有竞争力 [11] - 资金持续流入，过去一年净流入18.2亿美元，其中过去六个月流入10.7亿美元，仅过去一个月就流入6.1924亿美元 [12] 当前市场背景与投资逻辑 - 近期市场波动源于一系列出人意料的政策，引发了“卖出美国”交易的讨论，即资本可能从美国资产流向更稳定或更安全的海外市场 [5][6][13] - 美国司法部对美联储的传讯加剧了市场对政治干预货币政策的担忧 [6][15] - 市场反应迅速但不均衡，国债收益率升至2025年9月以来最高，美元走弱，贵金属上涨，波动率指数攀升 [16] - 在此背景下，ACWX为投资者提供了在美国政策噪音中重新进行全球资产配置的途径，以捕捉相对稳定性和汇率顺风，同时不放弃增长 [3][18] - 该基金被视为在市场对美国中心化交易信心动摇时，寻求平衡、韧性、稳定收益和参与全球增长的实用投资工具 [19]