文章核心观点 - DynaResource公司发布了其墨西哥San Jose de Gracia矿山的2025年初步运营业绩以及2026年生产指引 2025年是公司的奠基之年 通过加强领导与运营团队、消除地下开采积压、发现新矿化带以及完成选矿厂优化 为2026年实现更稳定、高效和可预测的运营表现奠定了基础 公司目标在2026年提升盈利能力并推进潜在的主板上市 [1][3] 2026年生产指引 - 产量与成本目标：公司未在新闻稿中提供2026年具体的黄金产量指引 但指出将继续专注于通过提高效率来改善矿山盈利能力 目标是将现金成本降低约15% [4] - 成本结构说明：指引反映了现金成本与总维持成本之间约每盎司1000美元的差异 这主要源于公司生产的是黄金精矿 其运输和销售成本通常高于大多数黄金公司生产的合质金 2026年 这些成本预计总计约500万美元 [5] - 维持性资本支出：2026年的维持性资本支出预计约为1400万美元 其中1100万美元用于矿山开发 300万美元用于其他维持性资本 [5] 2025年初步运营业绩 - 黄金产量：2025年黄金产量为21,393盎司 落在公司更新后的约21,000盎司指引范围内 低于此前调整后的25,000盎司指引 [13] - 生产成本：2025年现金成本为每盎司1,400-1,600美元 总维持成本为每盎司2,400-2,600美元 [8] - 勘探支出：2025年勘探支出为100万至200万美元 [8] - 运营数据：2025年全年运营365天 处理矿石260,694吨 计算品位为每吨3.46克黄金 回收率为74% [13] - 历史对比：2024年全年黄金产量为25,677盎司 处理矿石257,676吨 品位为每吨4.07克黄金 回收率为76% [13] 2025年运营改进与资本投入 - 消除开发积压：通过加强团队和运营 消除了地下开采的积压工作 [1] - 选矿厂优化：完成了选矿厂的大型优化 并新建了一个初级重力选金回路 包括安装了三台Falcon重力选矿机 以提高整体回收率 [2][10] - 成本削减：实施了一项重点成本削减计划 识别并减少了约300万美元的运营支出 [2] - 产能提升：通过增加资本投入、改善地下基础设施和设备利用率 矿山目前有能力平均每天向选厂输送850-900吨矿石 [9] - 重力选金回路投产：三台新的Falcon选矿机于2025年10月进行湿式调试 到2025年12月 该回路平均每天生产18盎司重力黄金精矿 [10] 新矿化带发现与2026年开采计划 - 新发现区域：在Tres Amigos和La Mochomera矿床附近现有采区发现了两个新矿化带：Victoria带和Palos Chinos带 两者均已纳入2026年矿山计划 [1][12] - Victoria带：位于Tres Amigos上层采区约40米处的一个先前未记录的矿化构造 [12] - Palos Chinos带：位于Mochomera活跃采区附近 通过分析历史采矿活动发现其潜力 [12] - 2026年开采来源：计划从Tres Amigos、San Pablo、La Mochomera矿床以及新发现的Victoria和Palos Chinos区域开采矿石 [3] 勘探计划 - 2026年勘探活动：公司将在SJG恢复勘探活动 计划进行至少10,000米的地下钻探 针对4个主要目标区域打30-40个钻孔 [6] - 目标区域：1) Tres Amagos以北朝向La Haciendita目标区 2) San Pablo North / Cesena（San Pablo与Tres Amigos之间区域） 3) San Pablo Deeps 4) Palos Chinos / Purisima（Mochomera以南） [6] - 勘探成本：包括取样在内的每米总成本预计约为145美元 [6] 尾矿设施建设 - 新尾矿坝：新尾矿坝于2024年第三季度完工 估计存储容量为670,751立方米 分四阶段建设以满足长达三年的额外尾矿存储需求 目前第三阶段设施正在使用中 第四阶段建设正在进行中 计划于2026年1月完工 [11] - 未来规划：公司已开始评估矿山内第三个尾矿储存设施的潜在地点 相关研究包括环境和岩土工程调查 [11] 公司治理与战略方向 - 治理框架：公司加强了董事会领导力和治理框架 重点提高透明度 以支持企业下一阶段的增长、2026年潜在的主板上市以及持续的长期价值创造 [3] - 战略承诺：公司致力于通过负责任的采矿实践创造价值 通过优化和勘探实现增长 同时为股东提供可持续回报并积极贡献运营所在社区 [20]