行业趋势与核心观点 - AI等新兴需求驱动有色金属行业从传统周期迈向成长新纪元 成为机构普遍共识[1] - 2025年有色金属板块表现强劲 进入2026年板块反复活跃[1] - 中金公司指出2026年有色行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市[1] - 中国银河证券建议把握“AI飞跃+百年变局”共振下的有色金属超级周期[1] 2026年看多逻辑与驱动因素 - 美联储宽松降息周期开启 海外处于降息大周期 对全球定价的有色资源品属于更好的环境[1][2] - 逆全球化背景下资源民族主义盛行 全球资源品供给约束越来越明显[1][2] - 供给约束将大幅提升上游资源获取成本 需求国或因供应链担忧而大幅提升安全库存[2] - 需求端存在边际改善空间 新兴领域需求（如AI、电力、新能源）有望对传统需求形成补位作用[1] - 新兴领域的需求对商品价格的接受能力远超预期[2] - 2026年是国内“十五五”开局之年 持续的宽松环境和各种政策值得期待[2] 投资策略与市场观点 - 投资思路聚焦科技与资源两大方向[1] - 对有色金属的投资逻辑不应局限于历史强周期框架 需结合时代背景客观看待[4] - 有必要降低预期 不应期待2026年有色板块复刻2025年的领先表现[4] - 大方向上板块仍处于大周期途中 但短期波动回调难免[4] 基金产品与基金经理 - 借助专业公募基金产品布局有色金属超级周期或将成为必然[3] - 汇安量化先锋混合型基金聚焦有色金属板块 由杨坤河管理[3] - 基金经理杨坤河具有“产业+金融”复合背景 研究驱动投资[3] - 汇安量化先锋混合A(007775)2025年度收益率达67.94%[3] - 该基金近三年收益率在同期可比的352只偏股混合型基金中排名第92位 位列前1/3[3]